a16z：ステーブルコインは取引ツールから金融インフラの中心へと進化しており、決済とローカライゼーションのトレンドが加速しています。

BlockBeats News、4月25日。Andreessen Horowitz (a16z) による調査報告書によると、ステーブルコインは初期段階の交換手段・価値保存手段から、グローバルな金融インフラへと進化しており、ユースケースや市場構造に深い変化が起きている。

データによれば、規制の明確化が重要なカタリストとなっている。米国GENIUS法案の施行後、ステーブルコイン取引量は大幅に加速し、調整後の取引高は2026年第1四半期に約4.5兆ドルに達している。欧州のMiCAフレームワークは、非ドルステーブルコイン市場における安定した需要形成を促進している。

アプリケーション面では、ステーブルコイン商業決済が急速に拡大している。2025年には消費者から事業者（C2B）への取引が前年同期比で128%増加し、ステーブルコインカードインフラ（例えばEtherFi Cash）は月間担保規模が3億ドルを超えており、実際の消費者向けユースケースが形成されつつあることを示している。

同時に、ステーブルコインの循環速度も大幅に上昇している。回転率は2024年以降2.6倍から約6倍へと高まり、「保持資産」から「高頻度の決済手段」への移行を示している。

地域別分布を見ると、アジアが取引量の約3分の2、北米が約4分の1、欧州が約13%を占めている。注目すべきは、ステーブルコインが「越境決済ツール」から「現地決済ツール」へと転換しており、2024年に50%ほどだった単一国内での取引比率が2026年には約75%に達している点だ。

さらに、非ドル建てステーブルコインも新興市場で増加しており、ブラジルレアル建てステーブルコインBRLAは月間取引高が4億ドルに迫っている。報告書は、ステーブルコインシステムは「グローバルな基盤ネットワーク＋ローカルアプリケーション」の構造的特徴を示し、ユニバーサルな決済インフラとなりつつあると結論付けている。