トランプ氏が「戦争は終わった」と発言、金価格が一夜にして急騰！ブルマーケットが本格的に爆発するのか？

　　出所：格隆匯

　　「ゴールドブル市場」の神話は依然として続いている。

　　東八区の4月14日夜、国際現物ゴールドは急騰し、一時4800ドル/オンスの大台を突破、最高で4846.35ドルに達した。

　　現時点では、

　　ニュースでは、米国大統領トランプは4月14日に米国がイランとの戦争を「終了した」と表明し、イランとの会談が「今後2日以内」にパキスタンで開催される可能性を明かした。

　　

　　トランプはやはりトランプ、常に予測不能だ。

　　

　　また、イランとの新たな会談が「今後2日以内」にパキスタンで行われる見込みであることも明かした。

　　もし米国とイランが2回目の直接会談を行えば、米国副大統領バンスが米国代表団を再び率いると見込まれている。

　　海外報道によると、トランプの特使ウィトコフとその娘婿クシュナーも会談に出席する予定だという。

　　トランプはこの3人に、外交的手段で戦争を終結させる道筋を模索する役割を任せており、彼らを引き続き信頼している。

　　先週末の米イラン初回会談終了後、バンス、ウィトコフ、クシュナーはイラン側および仲介者と連絡を取り続けている。

　　業界関係者は、ゴールド市場の今後の動向はパキスタン会談の進展に直接左右されると指摘している。

　　

　　さらに、

　　イラン戦争によるエネルギー価格の高騰が一部インフレ圧力を強化しているものの、サービス分野のコストが横ばいだったことがインフレ全体を穏やかにさせた。

　　

　　

トレーダーは今年FRBが一度だけ利下げを実施する確率を33%と見ており、戦争勃発前の2回予想より明らかに低下している。

　　シカゴ連邦準備銀行のグールズビー総裁は以前、利下げ時期は2027年まで遅れる可能性があり、原油価格が高水準にとどまる期間によって左右されると述べている。

　　

ゴールドは低金利環境下でより魅力的となる。今回利下げ予想は弱まったものの、地政学リスクのプレミアムが急速に後退したことで金価格には上昇圧力がかかっている。

　　

　　トランプは明確に「出口」を示し、市場では米イランが象徴的な協定に達しホルムズ海峡を再開する期待が高まっており、これがゴールドの反発タイミングをもたらしている。

　　しかし現時点で会談の日程はまだ決まっておらず、イランの核問題や制裁解除などの重要課題には依然として意見の相違があり、外交プロセスが難航すればゴールドは激しく変動しうる。

　　とはいえ、イラン戦争での金価格暴落を受けて大幅にゴールド保有を減らした後、スイスのプライベートバンクUBPが再びゴールドを購入し、

　　UBPアジア全権委任ポートフォリオ管理責任者Paras Guptaは、一方向へのロングポジションが整理された後、ゴールド投資ポートフォリオ再構築の第一歩が踏み出されたとし、現時点では機関投資家と個人投資家のゴールド保有比率は相対的にバランスが取れていると述べている。

　　また、中銀による金購入、財政赤字懸念、地政学的緊張といった構造的な需要ドライバーは依然として健在であり、ゴールドの長期的展望は明るいとして、

ワールドゴールドカウンシルのレポートによれば、世界の中央銀行は安定して金購買を続けている。

今年2月、世界中銀による純金購買量は27トンに達し、2025年の月間平均である26トンという通常水準を回復した。

ただし年初のペースにより、今年最初の2か月の純金購買量は31トンと2025年同期の50トンを下回った。

その中で、

ポーランド国立銀行

1か月間で20トンを購入し、金準備総量は570トンに達し、全体の31%を占めた；

チェコ国立銀行

36か月連続で純買い増し、準備は75トンとなった；

カザフスタン

1か月で8トン増加し、準備は2023年1月以来の新高値；

ウズベキスタン

5か月連続で純買い増し、金が外貨準備の88%と非常に高い割合を占めている。

華源証券は、ゴールドは世界的なマクロや地政学環境の変化の中でその上昇ロジックはさらに強化されつつあり、主権信用リスクや地政学的分裂リスク、グローバル貨幣体制再構築リスクへのヘッジとなる重要資産に進化しており、世界の中銀の持続的な金購入が金価格を強く下支えしていると指摘した。米国経済サイクル終盤の複数の制約もゴールドに強い長期的組み入れ価値を持たせており、全体的に見てもゴールドは中長期的に有利なタイミングにあるとし、価格水準はグローバルなマクロ・地政学的再編の過程で引き続き上昇する見通しである。

編集責任者：朱赫楠