今夜のCPIプレビュー：「イランリスクプレミアム」が初めて反映、トレーダーらがインフレヘッジを強化

BlockBeats News、4月10日。今夜発表される米国CPIデータは、原油価格の急騰によって初めて「イラン・プレミアム」を大きく反映すると予想されています。市場は今月の上昇が過去約4年で最高水準になると予想しており、インフレは再び資産価格形成の中核的な変数となっています。

債券市場では、トレーダーがリスクヘッジのために先手を打ち、5年及び10年米国債利回りの上昇に賭けるオプションポジションの保有を大幅に増加させています。JPMorganの調査によると、スポット市場の現在のセンチメントはネットロングポジションで過去3週間の最低水準まで低下しています。

マクロ経済面では、堅調な非農業部門雇用者数データが成長懸念を和らげ、市場の焦点はエネルギーコストの影響に再び移っています。Brent原油は年初来で累計約60%上昇しており、インフレの上昇期待をさらに強めています。

同時に、金利予想も引き締まっています。現在、市場は2026年に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を約30%としか織り込んでおらず、年初に予想されていた複数回の利下げから大幅に低下しています。

機関投資家の見解では、堅調な雇用とエネルギー価格の上昇が重なり、短期金利の下落余地は限定的とみられます。もしCPIがインフレ再燃の流れを確認すれば、「より遅く、より少ない」利下げ観測がさらに強まるでしょう。