パーム油は原油の反発を受けて失地を回復したが、インドネシアのB50導入時期の不透明さが上昇幅を抑えている。

⑴ マレーシアのパーム油先物は木曜日に1％超上昇し、6月の基準契約の決済価格は56リンギット高の1トンあたり4642リンギットとなりました。これは前取引日で3％以上急落した後、原油価格の反発を受けて技術的な修復が行われたためです。⑵ ムンバイのブローカーSunvinグループの商品調査責任者バガニ氏は、インドネシアのB50バイオディーゼル混合スケジュールを巡る混乱したシグナルが市場心理を引き続き圧迫していると指摘しました。政策の適用範囲が補助対象だけなのか、すべての主体を含むのかは依然として結論が出ていません。⑶ インドネシアエネルギー省は大臣令を発表しバイオ燃料混合命令の実施スケジュールを定めたものの、執行の詳細が曖昧なため、パーム油産業の需要増加への期待が明確に定まらない状況です。⑷ 中国市場からの代替油脂先物の低調なパフォーマンスもパーム油の上昇余地を制限しており、大連市場の大豆油先物は0.68%、パーム油先物は0.52%下落しました。一方、シカゴ大豆油は0.58%微増となりました。⑸ 原油価格の回復は中心的な支援要素となっており、脆弱な2週間の停戦合意がホルムズ海峡のエネルギー通航を維持できるかという懸念は拭えません。ブレント原油が安定したことにより、パーム油はバイオディーゼル原料としての代替経済性が強化されています。⑹ リンギットは対米ドルで0.15%小幅に下落し、自国通貨建てパーム油の外貨保有者にとっての限界コストが下がり、輸出需要にわずかながら追い風となっています。⑺ 機関の分析では、パーム油の短期的な動向はインドネシアのB50政策の明確化度合いと中東情勢の展開に左右されると見られており、もしホルムズ通航制限が引き続き原油プレミアムを押し上げる場合、パーム油のバイオ燃料需要面でのバリュエーション支援はさらに強化される可能性があります。