「TACO取引」が市場を主導：投資家はトランプの「極限的な圧力が最終的には撤退する」と賭け、押し目買いが主流戦略となる

BlockBeatsの報道によると、4月9日、米国とイランの対立が一時的に緩和されたことで、ウォール街ではトランプの政策スタイルを軸とした新たな取引ロジック——「TACO取引」（Trump Always Chickens Out）が徐々に形成されている。市場では一般的に、トランプが地政学的な問題で強硬な姿勢を示しても最終的には妥協することが多いと見なされ、情勢の激化は買いシグナルとされている。

データによれば、トランプがイランへの軍事行動を一時停止すると発表する前に、市場はすでにリスク資産のポジションを先取りしていた。S&P 500指数は6週間ぶりに週間ベースで上昇し、オプション市場のリスクプレミアムも低水準を維持しており、投資家が極端なシナリオに対して限定的な反応しか示していないことがうかがえる。

機関投資家の見解では、現在の市場は「対立の激化—感情の圧迫—情勢の緩和—資産の反発」という循環パターンを繰り返している。一部のアナリストは、システム投資家が「歴史的にも最も利益機会の大きい環境の一つ」にあると指摘している。

しかし、このような高い一致の期待は、政策への市場の制約力を弱める可能性があるとの警告もある。市場が過激な発言によってもネガティブな反応を示さなくなると、逆によりリスクの高い政策行動を助長し、潜在的なテールリスクを増大させる恐れがある。