2025年10月、仮想通貨市場は劇的な下落に見舞われましたが、アナリストのBenjamin Cowenによれば、この調整は単一の出来事によって引き起こされたものではありません。Into The CryptoverseのCEOであり、2019年から仮想通貨リサーチの著名な存在であるCowen氏は、長年市場の下に潜んでいた深層的かつ構造的な圧力がついに収束したと主張しています。彼は、世界的な流動性の逼迫、市場の縮小、そして現在のBitcoinサイクルの成熟段階といった要素が組み合わさり、市場に根付いていた脆弱性が一気に露呈したことを指摘しています。
自身の企業が提供するLiquidity Risk Measurement Toolを引用しながら、Cowen氏は、2020年〜2021年の「イージーマネー」時代が終わり、数年間にわたり厳しい金融環境が続いてきたことを説明します。特に、2024年と2025年に見られた市場の上昇は、以前の上昇局面で見られたような緩和的な環境ではなく、こうした制約下で起こった点が注目されます。
かつては豊富な流動性が仮想通貨資産全体の広範な上昇を後押ししていましたが、最近の資本流入はごく限られたトークンに集中しています。Cowen氏は、現在の市場環境を2018年と2019年に例え、流動性が早期に引き締められ、金融政策が厳しいままBitcoinがピークを迎えたことを指摘します。彼は、こうした資本不足のパターンが当時も市場の耐久性を試し、今も同様の課題をもたらしていると強調しています。
世界的な純流動性の動向も、両時期で類似したトレンドが見受けられます。Bitcoinはこうした状況下でも価値を維持し、わずかに上昇する場面もありましたが、altcoinはこれに追随できず、部門全体での大規模な上昇は、継続する金融制約の中で実現しませんでした。
Cowen氏は、上位100種類の仮想通貨を追跡するAdvance Decline Indexに注目し、2021年以降この指標が着実に下降していることを強調しています。これは、最近の価格上昇がごく少数のデジタル資産によって牽引されてきたこと、つまり市場上昇に参加するコインの数が減少していることを示しています。
2017年や2021年の上昇局面で最高潮に達したSNS上の話題や個人投資家の参加も、直近のサイクルでは顕著に低調でした。観測者は、個人投資家の関与がこれまでのピーク時にはるかに及ばなかったことが、Bitcoin以外のパフォーマンス低迷の一因となったと指摘しています。
流動性が依然として厳しく、新たな需要も乏しい中で、投資家はBitcoinに過度に資金を集中させ、その支配力を一層高めました。一方、altcoinは勢いを得られず、Bitcoinが10月にピークを迎えた後はこの集中効果も薄れ、多くのaltcoinで急落が発生しました。Cowen氏は、今回の下落が新たな弱点を生んだのではなく、長年蓄積されていたリスクを顕在化させただけだと述べています。
2026年2月までに、仮想通貨市場参加者のセンチメントは歴史的な低水準に達しました。デジタル資産に特化した金融サービス企業Matrixportのアナリストによれば、長期間続いた売り圧力が、今後数か月に渡って持続的な底値形成の基盤を築いている可能性があると指摘されています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
Siri AI連携、アップルがスマートホームの新たな入口に賭ける！初のディスプレイ搭載「頭脳」HomeViewが登場、家電アクセサリーは「フルセット」も
HomeViewは299ドルで販売され、7インチの正方形ディスプレイを採用し、A18チップを搭載しています。卓上型と壁掛け型の2種類があり、顔認識によるSiri AI連携が可能で、最大6人までユーザーを認識できます。Siri AIが現地で未展開のため、現在EUでは販売されていません。AppleはLGやシュナイダーと提携し、室内外用およびフラッドライトカメラ、ビデオドアベル、サーモスタット、ドアロックなどを含むスマートホームアクセサリ「Apple Home Collection」を発売しました。次世代Apple TV 4KはA19チップを搭載し、Siri AI音声操作に対応、価格は299ドルです。第2世代HomePod miniは価格が149ドルで、インタラクティブなライトエフェクトが追加され、いずれも前世代より価格が上昇しています。アナリストはAppleのホームビジネス拡大の機会を高く評価しており、金曜日から予約が開始される折りたたみ式iPhoneが依然として最近の注目の焦点となっています。
AI取引ロジックが変化！日本・韓国からアメリカまで、世界の半導体株が急落、注目のIPOが延期、長鑫技術の突破で次々と警鐘
今年大きく値上がりしたAI関連株の中で、特にメモリチップ関連株は利益確定の売りにさらされやすい状況にあります。取引が過熱し、バリュエーションが高止まりしている中で、新たな競争の兆候が現れると、一斉売りが引き起こされる可能性があります。ウォール街の関係者によると、長鑫科技の4F² DRAMアーキテクチャは投資家が利益確 定を行うきっかけとなり、その技術進展は確かに重要な意義を持ちますが、既存メーカーへの直接的かつ即時の脅威とは見なされていません。AI相場は終焉したわけではなく、次の段階に入る可能性があり、投資家はインフラの拡張自体よりもリターンの実現に関心を寄せているとみられます。
ウォラー氏がFRBの政策を振り返り、「依然として頑固なインフレには追加利上げが必要」と発言
イランは米軍の海上戦力が大幅に撤退したと発表、ホルムズ海峡で1日に6隻の船舶が攻撃され、フーシ派はサウジアラムコの石油施設を「合法的な標的」と宣言
イラン海軍副司令は月曜日、米軍の艦艇、駆逐艦、空母が大幅に後退したと述べました。同日、イラン外交部も、米国の意見を検討しているが、ホルムズ海峡再開の条件は変わらないと発表しました。報道によれば、米軍空母は交代され、中東には現在「ワシントン」号のみが配備されています。先週の日曜日までの2週間で、ホルムズ海峡及び周辺海域で計24隻の船が攻撃され、イランの戦争以来最も深刻な衝撃となっており、以前の2週間の最高記録13隻を大きく上回っています。海峡での石油輸出量も9月の日平均水準と比べて80％以上減少しています。
