2022年、Bitcoinがインフレに対する信頼できるヘッジになるという期待は消え去りました。インフレが上昇する中、Bitcoinは失速し、懐疑的な人々はその金融的セーフヘイブンとしての資格に疑問を呈しました。一方で、かつて賞賛されたBitcoinとgoldとの相関関係にも亀裂が生じ、デジタルゴールドの物語がさらに揺らぐこととなりました。現在、著名な暗号資産評論家のRan Neuner氏とWilly Woo氏が、Bitcoinの将来に重大な疑問を投げかける動向に批判的な目を向けています。
市場サイクル予測で知られる暗号資産アナリストのWilly Woo氏は、デジタル資産投資家の間で高い注目を集めています。Woo氏は最近、Bitcoinをgoldと比較し「希望を失いたくないなら、私の話は聞かない方がいいかもしれない」と警告しました。彼は、Bitcoinの強さを支えてきた12年にわたるトレンドに大きな断絶が起きていると指摘し、量子コンピューティングのリスクが既存のパターンを崩壊させ、さらに大きな混乱が続く可能性があると述べました。
「おそらく、BTCは量子耐性のある署名でパッチされるでしょう。しかし、それでも失われた400万枚のコインが流通に再び戻る問題は解決しません。私の見積もりでは、プロトコルのハードフォークがこれらの失われたコインを凍結しない確率は75%です。
つまり、リスク調整取引ではこれら400万枚のコインが戻る可能性を価格に織り込むべきです。比較のために言うと、Strategyが2020年からBTCを積み立て始めて以来、すべての企業とスポットETFが合わせて取得したのはわずか280万BTCです。
失われた400万BTCは、機関投資家による8年分の積み上げに相当します。
市場はすでにこれらのコインの戻りを織り込み始めています。このプロセスはQ-Dayリスクが本当に排除されるまで続きます。それまで、BTCUSDにはこの不確実性が反映されるでしょう。
Q-Dayの到来はおよそ5年から15年先と見積もられています。したがって、相当な期間、市場はこの不透明な状況に直面することになります。皮肉にも、次の10年こそがBTCが最も必要とされる時期です——長期的な債務サイクルの終わりに、マクロ投資家や政府がgoldのようなハードアセットに逃避先を求めるからです。」とWoo氏は説明しました。
Ran Neuner氏もWoo氏の懐疑論の多くに共鳴しており、12年ぶりに初めてBitcoinの本来の目的に疑問を感じていると認めています。Neuner氏は価格下落よりも、市場が本当のリスクや不確実性に直面した時にBitcoinがどのように振る舞うかを重視しています。「ピアツーピアの現金」システム——日常的な支払いのための分散型手段——として始まったBitcoinは、後にデジタルゴールドと称される安全資産へと転換されました。
かつては刺激的だったBitcoinの伝統的金融システムへの統合という展望は、今やこの業界の楽観論を大きく削ぐ要因となっています。
「もはや戦うものはありません。関税や通貨摩擦、財政不安が表面化した時こそ、Bitcoinが価値の保存手段としての約束を果たすべき時でした。しかし、資本はgoldへと流れました。機関投資家は制限なくアクセスできました。もはや障壁は残されていません。
これが不安な現実です。もしBitcoinが現金として使われず、ストレスを有意に吸収できないのであれば、その本当の物語は何なのでしょうか。個人投資家の参加は数年来の最低水準に落ち込みました。初期の伝道者たちも市場から姿を消しました。」とNeuner氏は続けました。
「これはBitcoinが終わったという意味ではありません。しかし、私は立ち止まらざるを得ません。奇妙なことに、私の懸念は暗号資産全体ではなく、Bitcoinそのものにあります。次の波はイデオロギー的な理由でやってくるわけではありません。AIエージェントは銀行口座を持ちません。クレジットカードも使いません。彼らが必要とするのは即時かつプログラム可能な決済チャネル——つまり暗号資産なのです。」
Woo氏とNeuner氏の分析は、Bitcoinの歴史における転換点を浮き彫りにしています。両者は、量子コンピューティングによる技術的課題から、危機時に価値の保存手段として機能する力に対する根本的な疑念まで、今後大きな課題が待ち受けていると見ています。
長年にわたり「デジタルゴールド」理論への信頼がBitcoinに不可避性のオーラを与えてきました。しかし、インフレ局面での失望やマクロ経済ショックを吸収できなかったことは、熱心な支持者さえも動揺させています。市場はいま、Bitcoinが本当に非相関のセーフヘイブンとしての地位に値するのかという不安を強めています。
次の技術・金融時代の到来とともに、プログラム可能なマネーやAI主導の取引が主流となる中でBitcoinの役割に多くの疑問が投げかけられています。コアとなるブロックチェーン原理は続くものの、暗号資産ムーブメント自体が進化しており、それに伴いBitcoinのグローバル金融における神話と現実も変化しつつあります。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
AI取引ロジックが変化！日本・韓国からアメリカまで、世界の半導体株が急落、注目のIPOが延期、長鑫技術の突破で次々と警鐘
今年大きく値上がりしたAI関連株の中で、特にメモリチップ関連株は利益確定の売りにさらされやすい状況にあります。取引が過熱し、バリュエーションが高止まりしている中で、新たな競争の兆候が現れると、一斉売りが引き起こされる可能性があります。ウォール街の関係者によると、長鑫科技の4F² DRAMアーキテクチャは投資家が利益確定を行うきっかけとなり、その技術進展は確かに重要な意義を持ちますが、既存メーカーへの直接的かつ即時の脅威とは見なされていません。AI相場は終焉したわけではなく、次の段階に入る可能性があり、投資家はインフラの拡張自体よりもリターンの実現に関心を寄せているとみられます。
ウォラー氏がFRBの政策を振り返り、「依然として頑固なインフレには追加利上げが必要」と発言
イランは米軍の海上戦力が大幅に撤退したと発表、ホルムズ海峡で1日に6隻の船舶が攻撃され、フーシ派はサウジアラムコの石油施設を「合法的な標的 」と宣言
イラン海軍副司令は月曜日、米軍の艦艇、駆逐艦、空母が大幅に後退したと述べました。同日、イラン外交部も、米国の意見を検討しているが、ホルムズ海峡再開の条件は変わらないと発表しました。報道によれば、米軍空母は交代され、中東には現在「ワシントン」号のみが配備されています。先週の日曜日までの2週間で、ホルムズ海峡及び周辺海域で計24隻の船が攻撃され、イランの戦争以来最も深刻な衝撃となっており、以前の2週間の最高記録13隻を大きく上回っています。海峡での石油輸出量も9月の日平均水準と比べて80％以上減少しています。
イランは米軍の海上戦力が大幅に撤退したと発表し、ホルムズ海峡で1日に6隻が攻撃を受けた。フーシ派武装勢力はサウジアラムコの石油施設を「合法的な標的」と指摘。
