JPモルガン、Spotify（SPOT）の目標株価を700ドルに引き下げ
Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) は、投資すべき13のハイリスク・ハイリターン成長株の1つです。
2月11日、JPMorganはSpotifyの目標株価を805ドルから700ドルへ13.0%引き下げつつも、株式の「オーバーウェイト」評価を維持しました。同社は、SPOTの最近のサブスクリプション価格の引き上げが、2026年におけるロイヤリティコスト上昇の影響を緩和すると考えています。また、Spotifyに対するAIの影響に関する投資家のセンチメントは過剰だとも見ています。
この目標株価の更新は、Spotifyが2月10日に2025年第4四半期の決算報告を発表した翌日に行われました。決算内容はガイダンスを上回るユーザー成長を示しており、月間アクティブユーザー（MAU）は前年同期比11%増の7億5100万人（ガイダンスは7億4500万人）、プレミアム加入者は10%増の2億9000万人（ガイダンスは2億8900万人）となりました。このユーザー成長は、売上高前年比6%増（ガイダンスと同じ45億ユーロ）につながりました。成長は主にプレミアムサブスクリプションによるもので、前年比8%増の40億ユーロとなり、広告収入（前年比4%減の5億ユーロ）の減少分を補いました。
収益性については、売上高成長を上回る前年比10%増の15億ユーロ（前年は13.5億ユーロ）の粗利益成長が見られ、粗利益率は前年比90ベーシスポイント（四半期比150ベーシスポイント）改善し33.1%となりました。営業利益も同様の傾向を示し、営業利益率の430ベーシスポイント（四半期比190ベーシスポイント）拡大により、前年比47%増の7億ユーロ（前年は5.8億ユーロ）となりました。
Spotifyの経営陣は、2026年第1四半期の見通しも示しました。
Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) は、先進的なデジタル音楽ストリーミングプラットフォームです。ルクセンブルクを拠点とし、2006年12月にDaniel EkとMartin Lorentzonによって設立されました。
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