SECがFuseにノーアクションレターを付与、暗号資産トークンインセンティブの規制明確化を後押し

クイックブレイクダウン: 

• 米国SECは、FuseのFUSEトークンに対して規制保護を認める珍しいノーアクションレターを発行しました。
• このノーアクションレターは、FUSEトークンがネットワークユーティリティのためだけに使用され、インフラ維持のインセンティブとして配布される場合に限り有効であり、一般投機目的で販売されないことが条件です。
• この決定は、新しいSEC委員長の下で、より広範な変化と暗号プロジェクトへの開放性の高まりを示すものと見なされています。

SECがユーティリティ主導型トークンモデルを支持

米国証券取引委員会（SEC）は、Solana上で運営される分散型物理インフラネットワーク（DePIN）プロジェクトFuseに対し、珍しいノーアクションレターを発行しました。SECの決定は、FUSEトークンがネットワークユーティリティのためだけに使用され、インフラ維持のインセンティブとして配布される限り、プロジェクトに関する執行措置を取らないことを確認するものです。これは、Fuseが即時の法的挑戦を恐れることなく進めることを可能にし、同様のトークンベースのエコシステム報酬に前例を提供します。

Source: SEC

Fuseの申請書は、FUSEトークンがネットワーク運用に不可欠であり、投機ではなく純粋に技術的機能のために消費されることを詳細に説明しました。SECによれば、Fuseがこのモデルを継続する限り、ネットワーク貢献者は規制上の「カバー」を期待でき、これは以前の規制不確実性の時期から大きな転換点となります。

新SECリーダーシップが暗号へのさらなる開放性を示唆

Fuseへのノーアクションレターは、4月に就任した新委員長Paul Atkinsの下、SECでより広範な変化が進行する中で発行されました。リーダーシップの変更により、SECのアプローチは明らかに変化し、暗号プロジェクトとの対話がよりオープンになっています。ここ数ヶ月、同庁はDoubleZeroなど他のDePINプロジェクトや、従来型銀行でない暗号カストディアンにも同様の救済措置を認めており、より明確で一貫したガイダンスへの広範な推進を示しています。法律専門家は、FUSEトークンがネットワーク内での機能的利用を目的としており、Proof-of-Workシステムのマイナー報酬に類似しているため、Fuseの事例は規制上比較的単純だったと指摘しています。これは受動的投資のためではありません。

暗号関連の弁護士やプロジェクトチームは、SECの姿勢の変化を歓迎しており、ノーアクションレターが必要な明確さを提供し、ブロックチェーンスタートアップの規制リスクを削減するのに役立つと述べています。業界関係者は、これらの決定が広範な前例を確立するものではないものの、実用的な転換と、ネットワーク主導・ユーティリティベースのトークンが連邦証券法の適用外となるために満たすべき基準を示していると強調しています。

 

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