あの男が帰ってきた！今回は10億ドルを調達する予定

みんながAndre Cronjeが暗号資産業界から身を引いたと思っていたとき、「DeFiの父」と呼ばれるこの伝説的人物が再び戻ってきました。
今回は全く新しいプロジェクト——Flying Tulipを携えて、本日2億ドルの資金調達を完了したと発表しました。

さらに特別なのは、今回のプロジェクトには前例のない仕組みが付随していることです：ユーザーはいつでもトークンをバーンして元本を引き出すことができます。これは、参加者の下方リスクに「下限保護」が設けられ、上昇利益には依然として上限がないことを意味します。

Andre Cronjeとは？

もしあなたが2020年のDeFiサマーを経験したなら、彼の名前を聞いたことがあるはずです。

Andre CronjeはYearn Finance（YFI）の創設者であり、コードだけでDeFiブームを巻き起こした伝説的な開発者です。YFIは一時「最もフェアなトークン」と称されました。なぜなら、当時彼は自分自身に一切の割り当てを残さなかったからです。

しかし、いくつかのプロジェクトの大ヒット、コミュニティの対立、セキュリティ事故を経て、Cronjeは2022年に公の場から姿を消しました。そして今日、Flying Tulipを携えて「再登場」したのです。

Flying Tulipとは？

編集部解説：「Flying Tulip」は直訳すると「飛ぶチューリップ」です。チューリップは金融史上最も有名なバブルの象徴（17世紀の「チューリップバブル」は最初期の投機バブル）です。

Cronjeはプロジェクト名をFlying Tulipと名付け、少し自嘲しつつも宣言的な意味を込めています：暗号資産の世界はチューリップのようかもしれないが、今回は本当に「飛ばせる」つもりだ、と。つまり、Flying Tulipはこれまで「バブル」の象徴だったものを、オンチェーンの仕組みを通じてより安定し、現実的で、生命力のあるものにしたいと考えています。

公式ドキュメントによると、Flying Tulipは完全オンチェーンの金融プラットフォームを目指しており、多くの暗号資産ユーザーが馴染みのある機能——ステーブルコイン、レンディング、現物取引、デリバティブ、オプション、保険——を一つのシステムにまとめることを目標としています。

簡単に言えば、「ワンストップDeFiプラットフォーム」を目指しており、ユーザーは以下のことができます：

• 資産を預けて利回りを得る；

• 資産を借りてレバレッジ取引を行う；

• ロング・ショートポジションを取る；

• さらにはオンチェーン保険でリスクヘッジも可能。

これらすべてが統一されたアカウントシステム内で完結し、異なるプラットフォーム間を頻繁に切り替える必要がありません。

「元本返還可能」な仕組み

今回最も注目を集めているのは、Flying Tulipの「オンチェーン償還権（Onchain Redemption Right）」です。

従来、ユーザーがパブリックセールなどに参加すると、価格が上がろうが下がろうが、資金はロックされてしまいます。
しかしFlying Tulipは「プログラム化された償還」メカニズムを提供します——

すべての参加者はいつでも手持ちの$FTトークンをバーンし、投入した元本（例えばETH）を引き出すことができます。

システムは独立したオンチェーンのリザーブプールから自動的に資金を返還します。
この設計はオンチェーン保険メカニズムのようなもので、投資家が「全損」することを防ぎつつ、上昇の余地も残しています。

ただし、公式も「元本保証」や「預金保険」ではないと注意を促しています——リザーブプールの規模には限りがあり、償還権が実行できるかどうかはプール内の資金が十分かどうかに依存します。

資金はロックされない：利回りで成長を還元

Cronjeは投資家向けのピッチ資料で、この設計は一見資金が動かせないように見えるが、実際にはFlying Tulipはこの資金をオンチェーンの利回り戦略、例えばAave、Ethena、Sparkなどの主要DeFiプロトコルに投入する計画だと述べています。

彼らの目標は約4%の年率リターンを実現することです。
調達上限10億ドルとすると、毎年約4000万ドルの利息収入が生まれる計算です。

この収益は以下の用途に使われます：

• プロトコルインセンティブの支払い；

• $FTトークンの買い戻し；

• エコシステムの成長とマーケティングの支援。

Cronjeは投資家向け資料で次のように述べています：「我々は循環的な収益で成長とインセンティブを推進し、永久的なプットオプションで投資家の下方リスクを守りつつ、トークンの無限の上昇ポテンシャルを維持する——これが自己強化型の成長フライホイール（self-reinforcing growth flywheel）を形成するのです。」

チームへの割り当てはゼロ

もう一つの大きな特徴は、Flying Tulipチームが初期トークン割り当てを一切持たないことです。
彼らの収益はすべてプロジェクトの実際の収益から得られ、その収益で市場から$FTトークンを買い戻し、公開された計画に従ってリリースします。

言い換えれば、チームはプロトコルが本当に稼ぎ、ユーザーが本当に利用したときだけ報酬を得られます。
これにより、チームと投資家は同じ船に乗ることになり——プロジェクトが人気になるほど、彼らの収益も増えるのです。

豪華な資本陣容、目標は10億ドルの資金調達

Flying Tulipはすでに2億ドルのプライベートセール資金調達を完了しており、投資家には以下が含まれます：

• Brevan Howard Digital

• CoinFund

• DWF Labs

• FalconX

• Hypersphere

• Nascent

• Republic Digital

• Susquehanna Cryptoなど。

今後、彼らは複数のチェーンで同時に資金調達を進め、目標総調達額は10億ドルに達します。

まとめ

Flying Tulipの登場は、2020年の「コードが金融を変える」時代を思い起こさせます。
異なるのは、今回はAndre Cronjeが単なる革新的なプロダクトを作るだけでなく、DeFiをより信頼でき、持続可能なものにしようとしている点です。DeFiがベアマーケットで淘汰され、信頼が崩壊した今、Cronjeの復帰は単なる開発者のカムバックではなく、新たなDeFiサイクルが再び火を灯すシグナルとなるかもしれません。

著者：Bootly