Aave V4は、2025年第4四半期に予定されているモジュラー型プロトコルアップグレードであり、Aaveのモノリシックなマーケットを「ハブ・アンド・スポーク」アーキテクチャに置き換え、動的リスクコントロール、ヘルスターゲット型清算エンジン、そして清算リスクを低減しUXを向上させるPosition Managerを追加します。
-
モジュラーなハブ・アンド・スポーク設計
-
動的リスク設定とヘルスターゲット型清算により強制清算を削減。
-
Position Managerとマルチコールバッチングによりユーザーフローを効率化；TVLの状況：DeFiの総ロックバリューは約1560億ドル（DeFiLlamaより）。
Aave V4アップデート：モジュラーなハブ・アンド・スポーク設計、ヘルスターゲット型清算、Position Manager — 何が変わるのか、2025年第4四半期のローンチ時期について学びましょう。詳細は以下をご覧ください。
Aave V4とは？いつローンチされるのか？
Aave V4は、2025年第4四半期に予定されている大規模なプロトコルアップグレードであり、カスタムレンディングマーケットを可能にしつつ流動性の合成性を維持するためのモジュラーな「ハブ・アンド・スポーク」アーキテクチャを導入します。このアップデートでは、動的リスクコントロールやPosition Managerも追加され、ユーザー体験の向上と清算リスクの低減が図られます。
ハブ・アンド・スポークのモジュラー設計はどのように機能するのか？
ハブは基礎流動性を保持し、個々のスポークは独自のリスクプロファイルを持つ分離マーケットを作成します。各スポークはハブから流動性を引き出し、ハブレベルで設定された基準金利に加え、担保構成に応じた資産固有のリスクプレミアムを返します。これにより、資本効率を維持しつつ、マーケットごとのパラメータの多様化が可能となります。
Aave V4の「ハブ・アンド・スポーク」アーキテクチャを示す図。出典：Aave
なぜヘルスターゲット型清算がユーザーにとって重要なのか？
ヘルスターゲット型清算は、担保パラメータを回復するために必要最小限のポジションのみを清算します。これにより、全ポジションの清算を防ぎ、可能な限り借り手のエクスポージャーを維持します。この仕組みにより、グローバルパラメータが複数ポジションにわたって変更された場合の予期せぬ損失が減少するはずです。
Aave V4が追加するユーザー向け機能は？
主なユーザー向け機能には、モジュラーなスポークの詳細を表示する統合ウォレットレベルUI、出金・借入・返済を自動化するPosition Manager、そして複数のアクションを1つのトランザクションにまとめるマルチコール機能が含まれます。
Aave V4は、ユーザーの代わりにアクションを実行できるPosition Managerを導入します。出典：Aave
V4でリスク設定はどのように変わるのか？
V4はスポークごとのリスクプロファイルと動的リスクパラメータをサポートし、グローバルパラメータの変動による連鎖的な清算を回避します。管理者は、資産構成やリスク許容度に応じてスポークレベルの担保閾値やプレミアムを調整できます。
ローンチまでの予定は？
チームはV4のホワイトペーパー公開、コードベースの一般公開、そしてメインネットリリース前のテストネットローンチを計画しています。メインネット展開の目標は2025年第4四半期であり、監査やテストネット検証の結果により調整される可能性があります。
Aaveにロックされた総バリューは8月に400億ドルを突破しました。出典：DeFiLlama
Aave V4はV3とどう違うのか？
| アーキテクチャ | モノリシックマーケット | ハブ・アンド・スポーク型モジュラーマーケット |
| リスク設定 | グローバルパラメータ（均一） | スポークごとの動的設定 |
| 清算モデル | 固定額・全ポジション清算 | ヘルスターゲット型部分清算 |
| ユーザー自動化 | 限定的 | Position Managerとマルチコールバッチング |
よくある質問
質問：ユーザーはV4テストネットにどう備えるべきか？
ユーザーは公式Aaveの発表をフォローし、実験用のテスト資金を用意し、メインネット前にテストネットでPosition Managerの設定を評価するべきです。メインネットで操作する前に、スマートコントラクトアドレスや監査レポートを必ず確認してください。
主なポイント
- モジュラリティ：ハブ・アンド・スポーク設計により、流動性の合成性を維持しつつマーケットごとのカスタマイズが可能。
- リスク低減：ヘルスターゲット型清算と動的リスクプロファイルにより、予期せぬ損失の低減を目指す。
- ユーザー体験：Position Manager、マルチコール、統合UIにより、ポートフォリオやトランザクション管理が簡素化。
まとめ
COINOTAGの報道：Aave V4は、資本効率、リスク管理、ユーザーフローを向上させるための構造的アップグレードです。2025年第4四半期のローンチを目指し、プロトコルのハブ・アンド・スポークモデルとヘルスターゲット型清算は、DeFiレンディングマーケットにおける大きな進化となります。リリースが近づくにつれ、公式Aaveの発表、今後公開されるホワイトペーパーやテストネットレポートに注目してください。
メタディスクリプション：Aave V4アップデート：モジュラーなハブ・アンド・スポークマーケット、ヘルスターゲット型清算、Position Manager — 2025年第4四半期予定。変更点と準備方法を学びましょう。
