CelestiaアップグレードとProof-of-Governance：TIAにとっての転換点か？
CelestiaのMatchaアップグレードとPoG提案は、TIAをデフレ資産に変える可能性があります。しかし、実行と採用が普及するかどうかが、TIAが本当に飛躍するかを決定します。
Celestiaは、Matchaアップグレードと提案されているProof-of-Governance（PoG）という2つの根本的な変化により、重要な段階に突入しています。
これらの技術的な改善とトークノミクスの再構築は、TIAを高インフレ型トークンから潜在的にデフレ型資産へと変貌させる可能性があります。コミュニティの期待が高まり、エコシステムが急速に拡大する中、今後数年でTIAは力強くブレイクアウトできるのでしょうか？
Matcha：技術アップグレードと供給の引き締め
Celestiaの公式発表によると、Matchaアップグレードではブロックサイズが128MBに拡大され、ブロック伝播が最適化され、提案CIP-38のもとでパフォーマンスが向上します。さらに重要なのは、CIP-41提案により年間インフレ率が約5％から2.5％に引き下げられ、TIAの流通供給が直接的に引き締められることです。この変更により、TIAは長期投資家にとってより魅力的になり、DeFiにおける担保資産としての役割も強化されます。
インフレ率の推移（Celestia）。出典： Celestia 供給ダイナミクスにとどまらず、Matchaはロールアップ向けの利用可能な「ブロックスペース」を拡大し、IBC/Hyperlaneのトークンフィルタ障壁を撤廃し、Celestiaを他チェーンの中央データ可用性（DA）レイヤーとして位置付けます。これにより、ロールアップからのDA手数料が将来的にTIAの価値を支える新たな収益源となる基盤が築かれます。
PoG：デフレ型トークンへの道？
次の注目点はProof-of-Governance（PoG）提案です。Kairos Researchによると、PoGは年間発行量をわずか0.25％にまで引き下げる可能性があり、これは現状から20分の1の大幅な減少です。このような発行量の急減により、TIAを純デフレ状態に押し上げるために必要な収益閾値は非常に低くなります。
「我々の分析によれば、適切な条件下でTIAはインフレ型トークンからデフレ型、またはほぼゼロインフレ資産へと移行できる可能性があります」とKairos Researchは述べています。
一部の専門家は、DA手数料だけでもTIAをデフレ領域に押し上げるのに十分だと主張しています。エコシステムステーブルコインや収益を生み出すDATsなど新たな収益源を加えれば、「TIAのトークノミクスストーリーが完全に転換する」可能性もあります。この見解は、Celestiaがトークン価値と実際のビジネスパフォーマンスを連動させるモデルとなる可能性に対するコミュニティの信頼を強化します。
かつてPoGに懐疑的だったCelestia共同創設者のMustafa Al-Bassamも、現在はその立場を変えています。彼はこのシステムを、ICANNやIANAのような強靭な分散型構造と比較し、中央集権型アプリケーションよりも長く存続し、権力を集中させないと述べました。
「この視点はCelestiaのビジョンと一致しています。検証可能なライトノードを可能にすることで、ネットワークはバリデーターの正当性を信頼する必要がなくなり、権力を集中させることなくセキュリティを維持できます」とMustafa Al-Bassamは述べました。
Celestiaがこれを実現できれば、PoGはネットワーク全体にとって非常に前向きな一歩となるでしょう。
TIA：高い期待、しかしリスクも残る
価格面では、TIAは最近下落調整しており、RSIやMACD、資本流出超過といった短期的な弱気テクニカルシグナルを反映しています。執筆時点で、BeInCryptoのデータによれば、TIAは2024年2月のATHから93％以上下落して取引されています。
TIA価格チャート。出典： BeInCrypto このようなボラティリティの中、市場センチメントは依然として悲観的です。一部の投資家は、TIAは「自分の保有資産に執着するな」という格言の典型だと主張しています。18～24か月前のエアドロップによる熱狂と、ベンチャー投資家による継続的なトークンアンロックが価値を抑制し、トークンに大きな重しとなっています。中にはTIAのチャートを「痛みと苦しみ」と表現する声もあります。
したがって、これらの新提案と1億ドルのトレジャリーは、プロジェクトにとって救いの手となる可能性があります。しかし、鍵となるのは実行力です。PoGにはコミュニティの承認、収益分配、透明な買戻し・バーンの仕組みが必要であり、Celestiaを利用するロールアップの数も、持続可能なDA手数料収益を生み出すのに十分でなければなりません。もしDA収益が十分に早く成長しなかったり、EigenDAのような競合が先行した場合、デフレシナリオの実現は遅れる可能性があります。
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