QCPキャピタル：マクロ環境はデジタル資産へのさらなる機関投資家の参入と資本配分に引き続き好意的

QCPキャピタルの公式チャンネルによると、市場は米中関係の暫定的な進展を歓迎しています。トランプ大統領は提案されていた関税引き上げの一部撤回を発表し、合意は最終段階に入り、正式な承認を待っている状況です。しかし、楽観的な見方は依然として控えめです。米国商務長官は技術輸出に関して強硬な姿勢を示し、「米国は中国に最先端の半導体を提供しない」と明言しました。これはグローバルなサプライチェーンの分断傾向を浮き彫りにしており、市場はこの要素を越境取引の価格動向にますます織り込むようになっています。

地政学的な緊張も再び高まっています。核交渉が停滞する中、米国は中東から外交官の撤退を開始しました。報道によれば、ワシントンはイスラエルがイランの核施設を攻撃する可能性について警告を受けており、これが原油市場に急激な反応を引き起こしました。ブレント原油は日中で7％～9％急騰し、投資家がディフェンシブ資産にシフトしたことでリスク資産は売られました。

さらに、ベッセント氏がパウエルFRB議長の後任になるとの憶測が強まりましたが、すぐに否定されました。ベッセント氏は2029年まで財務省での職務を全うする意向を公に表明しています。一方、米国のCPIデータが予想を下回った後、トランプ大統領は再びFRBに対し「100ベーシスポイントの大幅な利下げ」を強く要求し、高水準の債務返済コストが持続不可能であると主張しました。QCPキャピタルは、小幅な調整があったものの、マクロ環境は引き続きデジタル資産への機関投資家の参入や資本配分にとって好ましいと考えています。