Versione aggiornata 3 - BlackRock attira 205 miliardi di dollari in fondi dei clienti, profitti trimestrali superiori alle aspettative

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Reuters, 14 ottobre - BlackRock BLK.N ha riportato un utile del terzo trimestre superiore alle aspettative di Wall Street, attirando flussi di capitale per un totale di 205 miliardi di dollari, facendo salire il prezzo delle azioni del più grande gestore patrimoniale mondiale del 5% nelle contrattazioni pre-market di mercoledì.

Nel trimestre, spinto dalle azioni legate all'intelligenza artificiale, l'indice S&P 500 ha continuato una crescita costante, oscillando vicino ai massimi storici, spingendo gli investitori a riversare fondi in società di gestione patrimoniale come BlackRock.

"I fondamentali del mercato sono solidi e ben supportati, le nuove tecnologie stanno guidando un aumento dei margini e una maggiore dinamica degli utili", ha dichiarato il CEO Larry Fink in un comunicato.

Le attività gestite da BlackRock—un indicatore che in larga misura determina la sua redditività—sono salite a 15,49 trilioni di dollari rispetto ai 13,46 trilioni di dollari di un anno fa e ai 15,34 trilioni del secondo trimestre.

Questa crescita è stata trainata principalmente da due fattori: da un lato, il prodotto di punta di BlackRock, gli exchange traded fund (ETF) iShares, hanno attratto nuovi flussi pari a 134,5 miliardi di dollari; dall'altro, la valutazione dei portafogli è cresciuta grazie alle solide performance del mercato azionario.

Secondo i dati raccolti dal London Stock Exchange Group (LSEG), la società ha annunciato un utile per azione rettificato di 15,93 dollari, superiore alle aspettative di Wall Street di 14,13 dollari.

Questi solidi risultati aiuteranno ad alleviare la pressione sul titolo BlackRock—che quest'anno ha sottoperformato rispetto al mercato, a causa delle preoccupazioni che il rallentamento dell'attività di mercato rifletta l'atteggiamento prudente degli investitori.

Nonostante il mercato rimanga solido, il balzo dei rendimenti obbligazionari, unito al diffuso consenso che il recente aumento dei tassi da parte della Federal Reserve segni l'inizio di un ciclo restrittivo, ha sollevato dubbi sulla sostenibilità di questo rialzo dei mercati.

Se i rendimenti dovessero mantenersi elevati a lungo, il mercato potrebbe subire pressione, poiché gli investitori sposterebbero i capitali verso asset considerati rifugio, per ottenere un migliore profilo rischio-rendimento.

Nel trimestre, i prodotti obbligazionari di BlackRock hanno registrato flussi netti per 78,2 miliardi di dollari, segno che la domanda degli investitori rimane forte nonostante le recenti massicce vendite sui Treasury statunitensi.

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Pressione sui riscatti del credito privato in diminuzione

Negli ultimi anni, BlackRock ha accelerato il suo ingresso nel mercato del credito privato. Questa classe di asset genera normalmente commissioni di gestione superiori rispetto al principale motore di profitto della società, ovvero la gamma di prodotti ETF; quest'ultima, però, dipende dai consistenti flussi di capitale in entrata per incrementare la redditività.

La società ha esplicitato l’intenzione di raggiungere un fatturato superiore a 35 miliardi di dollari entro la fine di questo decennio, di cui oltre il 30% proverrà dai mercati privati e dal settore tecnologico.

Il settore del credito privato è sotto stretta osservazione da parte degli investitori, preoccupati per l'esposizione degli istituti di credito alle aziende di software—considerate particolarmente vulnerabili alle potenziali disruption derivanti dall'intelligenza artificiale—oltre che per la trasparenza delle valutazioni.

Queste preoccupazioni hanno spinto le richieste di riscatto degli investitori a salire bruscamente negli ultimi trimestri. Tuttavia, questa pressione sembra diminuire, dato che la maggior parte dei principali gestori di fondi di credito privato ha segnalato un rallentamento nel tasso di richieste di riscatto nel terzo trimestre.

Il fondo di prestiti aziendali HPS di BlackRock ha visto la quota di riscatti richiesti scendere all’11,5% circa nell’ultimo trimestre, rispetto al 13,3% registrato nel secondo trimestre.

Sebbene BlackRock non abbia rivelato separatamente i ricavi relativi al mercato privato, la categoria ha registrato flussi netti per 15,31 miliardi di dollari nel trimestre.

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