BUZZ - Opinione degli intermediari: la strategia di crescita di PepsiCo negli Stati Uniti necessita ancora di aggiustamenti

Il 9 ottobre - TD Cowen, prima della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre il 13 ottobre, ha abbassato il prezzo obiettivo di UnitedHealth Group UNH.N da 430 dollari a 402 dollari. La banca d'investimento ha dichiarato che le aspettative di mercato per il tasso di pagamento sanitario del terzo trimestre sono dell'89,9%, con un utile per azione di 4,12 dollari; obiettivi che “sono completamente alla portata”. Il rapporto ha sottolineato che i recenti rating delle stelle Medicare hanno subito un calo previsto, il che dovrebbe comportare una pressione sui ricavi di 1,5 billions di dollari nel 2028. Il nuovo target price rappresenta un potenziale rialzo del 6,9% rispetto al prezzo di chiusura dell'ultima sessione. “Prevediamo inoltre che il management discuterà le prime previsioni sulla crescita del numero di iscritti al Medicare Advantage Plan (MA) per il 2027 e potrebbe sottolineare l'importanza di privilegiare i margini di profitto rispetto alla crescita degli iscritti,” ha aggiunto la banca. TD Cowen mantiene invariate le previsioni di utile, ma ha abbassato il multiplo di valutazione, comportando la riduzione del target price. Tra 29 analisti, 23 assegnano al titolo una raccomandazione di "acquisto" o superiore, mentre 6 suggeriscono di "mantenere"; il prezzo obiettivo mediano è di 483,82 dollari — dati LSEG. Dall'inizio dell'anno fino all’ultima chiusura, il titolo è aumentato del 12,3%.

Il 9 ottobre - Il Financial Times ha riportato giovedì che Starbucks SBUX.O ha valutato la possibilità di acquisire Chipotle CMG.N, mossa che riporterebbe il CEO Brian Niccol al marchio di catene di burritos messicani da lui in precedenza guidato. Starbucks ha rifiutato di commentare, affermando che la società rimane "totalmente concentrata" sul rilancio delle proprie attività. Razionale strategico limitato: BTIG si è detto "altamente scettico", affermando che dal punto di vista della catena di approvvigionamento e delle operazioni, questa operazione "non sarebbe ragionevole", provocherebbe una significativa diluizione per gli azionisti Starbucks e destabilizzerebbe l’organizzazione dei due marchi. L'analista BTIG Peter Saleh ha dichiarato: “Negli anni abbiamo sentito molte voci sulle acquisizioni multi-brand... ma poche si sono realmente concretizzate, e ancor meno hanno avuto successo.” Secondo Sharon Zackfia, analista di William Blair, data l’assenza di una catena di approvvigionamento comune, la transazione non genererebbe evidenti sinergie di ricavi e i benefici negli approvvigionamenti sarebbero molto limitati. Ha sottolineato che, a giugno, il debito netto di Starbucks si attestava a 9.4 miliardi di dollari, rendendo il finanziamento per l’acquisizione "difficilmente sostenibile" e portando il livello di leva finanziaria della società combinata verso circa 6 volte, un valore elevato per il settore della ristorazione quotato in borsa. D.A. Davidson ha affermato che, considerando le notevoli differenze tra i due marchi e le scarse sinergie, la probabilità di successo dell’operazione è del 20% o inferiore. L’analista EMarketer Suzy Davidkhanian ha osservato che la familiarità di Niccol con Chipotle potrebbe ridurre il rischio di esecuzione della transazione, ma per gli investitori di Starbucks questo accordo potrebbe essere visto come una "distrazione costosa" che ostacola il ritorno alla redditività dell’azienda.

Il 9 ottobre - ** Le azioni di Humana Inc (HUM.N) sono salite del 14,4% nel pre-market, raggiungendo i $443 ** I dati del governo degli Stati Uniti mostrano che il 95% dei membri HUM partecipanti al “Medicare Advantage” hanno ricevuto, per l’anno 2027, una valutazione di quattro stelle o superiore ** Un rating più elevato è fondamentale per le compagnie assicurative, poiché comporta bonus governativi e può aumentare il numero degli iscritti ai piani ** Gli analisti di Oppenheimer stimano che il miglioramento del rating potrebbe incrementare i ricavi della società di 3,6 billions di dollari ** Al contrario, secondo Oppenheimer, i rating medi dei competitor UnitedHealth Group (UNH.N) e CVS Health (CVS.N) sono diminuiti del 15% rispetto all’anno precedente, mentre anche Elevance (ELV.N) e Centene (CNC.N) hanno registrato un calo ** Alla chiusura dell’ultima sessione di trading, HUM era in crescita del 51% dall’inizio dell’anno, mentre UNH, CVS ed ELV hanno segnato guadagni tra il 10% e il 14,4%, e CNC è salita del 57%