Morgan Stanley consiglia nuovamente di vendere allo scoperto l'euro contro il franco svizzero, con il rischio nell'area euro in aumento.

智通财经2026/10/07 15:06

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Gli strategist di Morgan Stanley hanno rinnovato la raccomandazione di shortare l'euro contro il franco svizzero, puntando su un aumento del sentimento di avversione al rischio e su un rialzo del premio per il rischio degli asset dell'Eurozona che dovrebbe penalizzare la moneta unica. David Adams, Koichi Sugisaki, Andrew Watrous e Alexander Scholefield hanno scritto nel report di mercoledì che posizionarsi corti sull'euro/franco svizzero può offrire copertura contro l’"ulteriore aumento del premio per il rischio fiscale e politico”, oltre che contro il rischio che la BCE adotti una postura più accomodante a causa della volatilità del mercato obbligazionario. Secondo gli strategist: “Sebbene il mercato sia molto attento all'ampliamento del differenziale di tassi, l’aumento del premio di rischio sull’euro non è stato particolarmente rilevante”. Nel report si aggiunge che una delle principali incertezze per questa posizione è la preoccupazione della banca centrale svizzera riguardo il rafforzamento del franco, che potrebbe far salire il cambio euro/franco. Gli strategist suggeriscono di shortare l’euro/franco svizzero, con target a 0,90 e stop a 0,96. La banca continua a raccomandare questa strategia, prevedendo che l'euro si indebolirà in generale contro la maggior parte delle altre valute. Secondo gli strategist, è molto probabile che il calo dell’euro/franco svizzero prosegua, anche se l’analisi tecnica e le attuali posizioni suggeriscono una possibile fase di consolidamento nel breve termine.

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