Dopo la vendita dell’oro, è un’opportunità di acquisto o una trappola? Le istituzioni: rimbalzo a breve termine, prospettive negative a lungo termine

Notizie Huithong, 2 ottobre—— La cofondatrice di DeCarley Trading, Garner, ritiene che le tendenze stagionali e i supporti tecnici abbiano creato le condizioni per un rimbalzo a breve termine dell'oro, con un obiettivo tattico a 4500 dollari e, nello scenario migliore, fino a 4650 dollari. Tuttavia, sottolinea che si tratta solo di un rimbalzo tecnico e non di un'inversione di tendenza, restando ribassista nel medio-lungo termine; se il prezzo dell’oro dovesse salire nella fascia tra 4500 e 4600 dollari, questo offrirebbe migliori opportunità di vendita allo scoperto.

Venerdì (2 ottobre) durante la sessione asiatica, l’oro spot ha raggiunto temporaneamente un massimo di 4180 dollari/oncia, per poi ritracciare fino a 4134 dollari e ora scambiare intorno ai 4160 dollari/oncia, con un calo vicino allo 0,4%.

Gli investitori in oro hanno subito pesanti perdite nell’ultimo round di vendite, ma una stratega di mercato ritiene che ottobre possa rappresentare una breve tregua.

Carley Garner, cofondatrice di DeCarley Trading, durante un'intervista ha affermato che la discesa dei prezzi, il supporto tecnico e le favorevoli tendenze stagionali creano condizioni attraenti per un rimbalzo a breve termine sull'oro.

Risonanza tra trend stagionali e supporto tecnico, condizioni favorevoli per un rimbalzo a breve termine

Garner ha sottolineato che, in questo periodo dell’anno, l’oro tende a beneficiare di fattori stagionali positivi. Secondo i dati stagionali da lei monitorati, acquistare oro intorno al 29 settembre e mantenerlo fino al 25 ottobre, negli ultimi 15 anni ha portato a rialzi in 12 occasioni.

Allo stesso tempo, i future sull'oro con scadenza dicembre, durante l’ultima fase di discesa, hanno difeso con successo un’importante trendline giornaliera.

Tuttavia, Garner chiarisce che ciò che sta cercando è semplicemente un rimbalzo, non l’inizio di un nuovotrend rialzista di lungo periodo.

Ha dichiarato: “Credo che l’oro possa arrivare a 5000 o 5500 dollari? No. Ma penso che il movimento dei prossimi trecento o quattrocento punti possa essere verso l’alto.”

Strategia tattica di trading: vendere opzioni put per acquistare spread call

Considerando che il contratto future standard sull’oro di 100 once rappresenta un rischio significativo per i piccoli trader, Garner suggerisce, per chi volesse esporsi direttamente al prezzo dell’oro, di prendere in considerazione i micro future sull’oro quando il prezzo si trova intorno a 4200 dollari, oppure future da una sola oncia, così da limitare l’esposizione complessiva al rischio.

Il suo ultimo consiglio è che la principale strategia di trading attuata dalla sua azienda sia una strategia con opzioni, progettata per sfruttare un potenziale rimbalzo.

Aggiunge che, per ridurre il rischio, i trader possono valutare l’acquisto di opzioni su micro contratti sull’oro o addirittura su contratti di una sola oncia.

La strategia si concretizza nello specifico così: vendere un’opzione put dicembre a 3900 dollari e utilizzare il premio ottenuto per acquistare uno spread call 4300/4450—quindi acquistare un’opzione call a 4300 dollari e vendere una call a 4450 dollari.

Garner afferma: “Utilizziamo il denaro del mercato per acquistare lo spread call.” Tuttavia, questa strategia presenta rischi significativi in caso di crollo dell’oro sotto i 3900 dollari; Garner definisce questo rischio sotto tale livello come “illimitato”.

Supporti e target: i 4000 dollari dovrebbero reggere, obiettivo tattico a 4500 dollari

Nonostante i rischi, Garner si aspetta che il supporto intorno ai 4000 dollari regga. Sottolinea che il mantenimento della trendline tecnica e la volatilità intorno alla prima notifica del contratto di ottobre suggeriscono che il mercato abbia probabilmente già formato almeno un minimo temporaneo.

Al rialzo, Garner afferma che nello scenario migliore il prezzo dell’oro potrebbe raggiungere la media mobile a 200 giorni, circa 4650 dollari, tuttavia il suo target tattico più realistico è intorno ai 4500 dollari.

La stabilità del mercato dei Treasury USA potrebbe essere il catalizzatore per il prossimo movimento dell’oro. Garner ritiene che, dopo anni di debolezza, i prezzi dei Treasury USA siano vicini a un “minimo esplosivo”.

Sebbene Garner ammetta che la volatilità obbligazionaria possa diventare ancora più estrema, sostiene che qualunque segno di stabilizzazione del mercato dei Treasury statunitensi potrebbe concedere all'oro spazio per rimbalzare. “Appena ci sarà un qualsiasi segnale di stabilizzazione dei Treasury USA, credo che l’oro abbia una possibilità di rimbalzo”, afferma. “Il rischio risiede nel fatto che, in queste situazioni esplosive, il caos non ha limiti.”

Medio-lungo termine ancora ribassista: il rimbalzo a 4500-4600 dollari offrirà opportunità di vendere allo scoperto

Nonostante le condizioni di breve termine favorevoli, Garner sottolinea di non aver abbandonato la visione ribassista più ampia sull'oro. Anzi, afferma che se il prezzo dovesse salire a 4500 o 4600 dollari, ciò rappresenterebbe per lei un’opportunità ancora più interessante per iniziare posizioni corte.

Dice: “Non sono affatto rialzista. Se il prezzo dell’oro raggiungesse l’area tra 4500 e 4600 dollari, sarei più incline ad aprire posizioni corte lì.”

Le sue preoccupazioni di lungo periodo provengono dal dollaro statunitense. Sottolinea che quest’anno il dollaro ha testato una trendline che dura da circa 20 anni, la quale in passato ha spesso causato forti rimbalzi. Prevede che il dollaro alla fine romperà il lento trend di ripresa attuale, esercitando così nuove pressioni sui metalli preziosi. “Credo che questo finirà per essere il ‘chiodo sulla bara’ per i metalli—oro e argento”, dichiara.

Rischio a medio termine sul rame: test della trendline ventennale e possibile correzione del 30%-50%

Garner ha una visione simile anche sul rischio di ribasso a medio termine del rame, in parte sulla base delle aspettative di rafforzamento del dollaro. Pur essendo fra le commodities più scambiate nei trend legati a IA e elettrificazione, Garner sottolinea che il metallo sta testando una resistenza tecnica di lungo termine fondamentale, che in passato ha già portato a ribassi significativi.

Spiega che il rame si trova ora al quinto test di una trendline ventennale, e che ogni precedente incontro ha condotto a forti correzioni. Nonostante Garner non si aspetti un repeat di alcune storiche correzioni estreme, una contrazione del 30%-50% è possibile. Il suo outlook ribassista sul rame si allinea alle sue attese di un rafforzamento più marcato del dollaro.

Garner rileva che il mercato finora ha largamente ignorato il dollaro, dato che le precedenti riprese sono spesso risultate effimere, ma prevede un’inversione di questa dinamica.

Dice: "Credo che il dollaro inizierà a rompere qualcosa,” aggiungendo che i mercati non hanno ancora scontato completamente le potenziali implicazioni di un dollaro forte.

Conclusione

Il parere di Garner offre un chiaro framework di separazione tattica e strategica: nel breve termine, le dinamiche stagionali, il supporto tecnico e la volatilità dei contratti di ottobre hanno creato condizioni per un rimbalzo del prezzo dell’oro, con obiettivo tattico intorno ai 4500 dollari e uno scenario migliore verso i 4650 dollari. Questo rimbalzo però è definito chiaramente da Garner come una “pausa di sollievo” e non un’inversione di tendenza di lungo periodo.

Nel medio-lungo termine rimane ribassista sull’oro, considerando che un rimbalzo verso i 4500-4600 dollari sarà occasione per nuove posizioni corte, sulla base dell’idea che il dollaro possa superare una trendline di lungo periodo e rafforzarsi. Lo stesso vale per il rame—dopo l’ennesimo test della trendline ventennale, potrebbe seguire una correzione fra il 30% e il 50%.

Per i trader, il punto chiave di divergenza sta nel considerare il rimbalzo a breve come semplice opportunità tattica o come un vero punto di svolta di trend; per Garner, la risposta è chiaramente la prima opzione.


(Grafico giornaliero dell'oro spot, fonte: Yihuithong)

UTC+8 10:49, prezzo dell’oro spot a 4161,73 dollari/oncia.