Versione aggiornata 3 - Con l’allentarsi della pressione dei riscatti nel credito privato, le richieste di riscatto del fondo Ares sono diminuite

Grafico aggiunto, dettagli supplementari dal paragrafo 9 al 10

Reuters, 24 settembre - Un documento regolatorio presentato giovedì mostra che, nell'offerta di rimborso del terzo trimestre del fondo di private credit flagship di Ares Management ARES.N, la quantità di richieste di rimborso si è leggermente attenuata, riflettendo un generale rallentamento delle attività di rimborso nell'intero settore.

Gli investitori dell'Ares Strategic Income Fund (ASIF), dal valore di 22,7 miliardi di dollari, nel terzo trimestre hanno richiesto il rimborso del 13,1% delle quote, inferiore al 14,4% del trimestre precedente. Il fondo limita i rimborsi a un massimo del 5% delle quote, seguendo la prassi consueta di queste tipologie di fondi.

Ares ha dichiarato che la pressione sui rimborsi deriva principalmente da richieste duplicate presentate dagli investitori, aggiungendo che la domanda netta di rimborso aggiuntiva rappresenta il 3% del suo valore patrimoniale netto.

Dall'inizio dell'anno, i principali fondi di private credit hanno mantenuto il limite abituale del 5% sui rimborsi; poiché gli investitori ripresentano nelle offerte successive le richieste parzialmente insoddisfatte, il volume delle richieste di rimborso è rimasto elevato.

“Un investitore che ha presentato per la prima volta una richiesta di rimborso nel primo trimestre del 2026, e che nelle due trimestri successivi ha continuato a ripresentare la parte non soddisfatta di tale richiesta, dovrebbe aver già recuperato circa l'80% del capitale inizialmente richiesto”, afferma ASIF.

Per questi investitori, il fondo prevede di poter soddisfare quasi tutte le richieste di rimborso residue entro la fine dell'anno, a condizione che il volume delle richieste resti stabile rispetto al terzo trimestre.

Man mano che le società di asset management evadono le richieste di rimborso arretrate e il sentiment degli investitori si riprende dalle recenti turbulenze, la pressione sui rimborsi per i principali fondi di private credit non quotati ha iniziato ad attenuarsi.

Negli ultimi mesi, a causa di preoccupazioni sugli standard di concessione di prestiti e di dubbi sulla capacità delle società software fortemente indebitate dagli istituti di credito diretti di resistere all’impatto dell’intelligenza artificiale, molti individui ad alto patrimonio hanno ritirato investimenti dai fondi di private credit non quotati.

All'inizio del mese, anche BlackRock (link) BLK.N e Apollo (link) APO.N hanno segnalato una diminuzione delle richieste di rimborso per i loro fondi di private credit.

Dalla sua istituzione, la classe I delle quote ASIF ha ottenuto un rendimento totale annualizzato del 9,97%, superando i prestiti sindacati ampi di 161 punti base.

È previsto che nelle prossime settimane vengano pubblicati i dati corrispondenti del fondo Blue Owl OWL.N .

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