Rapporto Quotidiano UEX di Bitget｜PMI forte aumenta le aspettative di rialzo dei tassi; Nasdaq in calo dell'1,13%; McDonald's crolla del 4,81% (24 settembre 2026)

I. Selezione delle Notizie Calde

Aggiornamenti sulla Federal Reserve

Il PMI USA supera nettamente le aspettative, rendimento del Treasury a 10 anni ai massimi dal 2007

• Il valore preliminare del S&P Global Manufacturing PMI degli Stati Uniti per settembre è salito a 57,0, superando le aspettative di mercato di 53,6 e registrando il livello più alto da maggio 2022.
• Il PMI dei servizi è salito a 58,7, quello composito a 58,4, quest’ultimo al massimo dal luglio 2021.
• L’indagine segnala una rapida crescita dei nuovi ordini, ma con ritardi nelle catene di approvvigionamento e costi degli input in aumento: l’indice dei prezzi degli input aziendali è salito al livello più alto dall’ottobre 2022.
• Il membro del Board della Federal Reserve Barr afferma che per riportare l’inflazione su livelli più bassi potrebbe ancora essere necessario un ulteriore rialzo dei tassi. La probabilità di un rialzo nella riunione di ottobre è salita intorno al 71%.
• Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è salito al 5,11% circa, il massimo dal 2007.

Impatto sul mercato: l’attività economica robusta accompagnata da pressioni sui costi porta il mercato a riconsiderare il percorso dei rialzi Fed. Il balzo dei rendimenti a lungo termine aumenta il tasso di sconto del valore delle big tech, incrementando la pressione di finanziamento per real estate, credito al consumo e imprese capital intensive. Se i dati occupazionali resteranno robusti, uno “scenario di tassi elevati per più tempo” potrebbe continuare a dominare il mercato nel breve.

Materie Prime Internazionali

Il petrolio interrompe la discesa, ma l’aumento delle scorte USA limita il rimbalzo

• L’Iran dichiara che, se gli Stati Uniti ridurranno la pressione militare e rimuoveranno il blocco ai porti iraniani, potrà riaprire lo Stretto di Hormuz in una settimana.
• L’Arabia Saudita ha riavviato l’oleodotto est-ovest, ma occorreranno ancora sei-otto settimane prima che gli impianti danneggiati tornino a piena capacità.
• I dati EIA americani rilevano che, nella settimana terminata il 18 settembre, le scorte commerciali di greggio sono aumentate di 2,969 milioni di barili, a fronte di una previsione di una diminuzione di circa 640.000 barili.
• Il contratto future WTI attivo è risalito a circa 92 dollari al barile, il Brent ICE attivo si mantiene vicino ai 99 dollari al barile.

Impatto sul mercato: i rischi di approvvigionamento dal Medio Oriente continuano a sostenere i prezzi del petrolio, mentre il ripristino degli oleodotti sauditi e l'aumento delle scorte USA limitano al momento gli spazi di rialzo. Un rialzo persistente del greggio favorirebbe l’upstream energetico, ma potrebbe rilanciare nuovamente inflazione e attese sui rialzi, penalizzando tech e asset più longevi.

Politica Economica e Commerciale Internazionale

Trump e Xi Jinping si incontrano oggi, focus sulla tregua commerciale e sulle policy IA

• Il presidente USA Trump e il presidente cinese Xi Jinping si incontreranno il 24 settembre a Washington.
• Si prevede che discuteranno l’estensione della tregua sui dazi esistenti, l'acquisto di prodotti agricoli e aerei, forniture di terre rare, regolazione sull'intelligenza artificiale e restrizioni all’export di tecnologie avanzate.
• Si potrebbe parlare anche di Medio Oriente e Taiwan, ma il mercato attende soprattutto progressi su una relazione commerciale più stabile.
• Le aspettative prevalenti sono di mantenere il dialogo e contenere le divergenze, mentre la probabilità di un accordo commerciale esaustivo appare limitata.

Impatto sul mercato: se arriveranno segnali di estensione della tregua o aumento degli acquisti, ne beneficerebbero semiconduttori, elettronica di consumo, agricoltura e e-commerce cross-border; eventuali strette sulle esportazioni high-tech potrebbero far risalire il premio rischio sulla catena IA e chip.

II. Riepilogo di Mercato

Andamento Materie Prime e Forex

• Futures sull’oro: circa 4.318,40 dollari l’oncia.
• Futures sull’argento: circa 64,38 dollari l’oncia.
• Futures sul petrolio WTI: circa 92,16 dollari al barile.
• Futures sul petrolio Brent: circa 99,32 dollari al barile, su ICE attivo.
• Indice del dollaro USA (DXY): circa 100,91.
• Rendimento Treasury USA a 10 anni: circa 5,11%.

Analisi delle dinamiche: solidi dati PMI, tono hawkish della Federal Reserve e momentum dei rendimenti dei Treasuries sostengono il dollaro, mentre oro e argento subiscono pressione. Il petrolio rimbalza grazie ai rischi geopolitici, ma la normalizzazione Saudi/USA limita l’upside.

Prestazioni delle Criptovalute

• BTC: circa 84.316 USDT, -2,49% nelle 24h, volumi circa 45,8 miliardi di dollari.
• ETH: circa 2.683 USDT, -2,87% nelle 24h.
• Capitalizzazione totale crypto: circa 2.860 miliardi di dollari, -2,3% in 24h.
• Volumi totali 24h: circa 129,8 miliardi di dollari, +11% rispetto al giorno precedente.

Osservazioni su prezzo e volumi: BTC e ETH calano all’unisono, con scambi vivaci; questo suggerisce maggiore attività di trading durante la correzione di breve. ETH cala più di BTC, indice di minor propensione al rischio su asset più volatili in contesto di tassi alti.

I dati settimanali più recenti indicano che, tra il 14 e il 20 settembre, Strategy ha comprato 950 BTC (circa 75,7 milioni di dollari) con un prezzo medio di circa 79.670 USD; BitMine ha acquisito 27.562 ETH, portando i propri ETH a 5.983.940. Questi dati sono riferiti agli acquisti settimanali divulgati più di recente, non a nuovi ingressi intra-day del 24 settembre. Gli acquisti istituzionali sostengono la domanda di medio termine, ma sono temporaneamente insufficienti a invertire la correzione guidata dai tassi.

Analisi delle dinamiche: il calo degli asset digitali è dovuto principalmente al rialzo dei rendimenti dei Treasury USA, alla maggiore probabilità di rialzi Fed e a prese di profitto dopo i recenti rally. Per il futuro, attenzione ai dati USA sul lavoro, rendimento a lungo termine e capacità del BTC di trovare supporto nell’area 83.000–84.000 USD.

Principali Indici Azionari USA

• Dow Jones Industrial Average: chiusura a 51.511,59 punti, -0,68%.
• S&P 500: chiusura a 7.706,03 punti, -0,75%.
• Nasdaq Composite: chiusura a 26.936,04 punti, -1,13%.

Andamento dei Big Tech

• Nvidia (NVDA): 225,51 USD, -1,49%.
• Apple (AAPL): 337,02 USD, -0,85%.
• Microsoft (MSFT): 500,59 USD, +0,56%.
• Alphabet (GOOGL): 337,83 USD, -3,83%.
• Amazon (AMZN): 249,27 USD, -2,21%.
• Meta (META): 744,10 USD, +1,02%.
• Tesla (TSLA): 380,12 USD, +0,32%.

Sintesi delle performance e analisi dei driver: tra le sette big tech, tre salgono, quattro scendono. Alphabet e Amazon guidano i ribassi, Nvidia risente della pressione su valutazioni e tassi; Meta, Microsoft e Tesla salgono nonostante il contesto. Meta prosegue nell’uptrend dopo il lancio dell’agente intelligente Muse AI, mentre Amazon ha limitato l’accesso di Muse alla propria piattaforma, segnalando un’intensificazione della concorrenza tra agenti IA e piattaforme e-commerce.

Movimenti settoriali

Cybersecurity: il lancio di servizi AI security rafforza il settore

• Titoli rappresentativi: Palo Alto Networks +4,99%; CrowdStrike +4,95%; Okta +4,44%.
• Driver: Palo Alto Networks lancia il servizio Unit 42 Continuous Frontier AI Defense, sfruttando Anthropic, OpenAI e modelli open source per rilevare in modo continuo vulnerabilità su app aziendali, API e infrastrutture cloud. Il nuovo prodotto rafforza le aspettative di crescita della spesa AI security e migliora il sentiment sul settore.

Energetico: il recupero del greggio stimola i titoli upstream

• Titoli rappresentativi: ConocoPhillips +2,27%; ExxonMobil +1,62%; Chevron +1,54%.
• Driver: lo Stretto di Hormuz riapre con condizioni, il rischio sul Medio Oriente spinge il petrolio in ripresa. Tuttavia, le scorte USA in aumento lasciano presagire ancora elevata volatilità sui prezzi.

III. Analisi approfondita di alcuni titoli USA

1. McDonald’s (MCD) — Piano da 8,5 miliardi per supportare i franchisee solleva dubbi sui ritorni a breve termine

Descrizione evento: McDonald’s il 23 settembre -4,81%, chiusura a 238,32 USD. L’Investor Day ha visto il lancio della strategia McDonald’s > NEXT, che prevede circa 8,5 miliardi di sostegno ai franchisee al 2036, di cui 5 miliardi entro il 2030, destinati principalmente a sconti sugli affitti, ammodernamento dei ristoranti e supporto di capitale.

Lettura di mercato: la società stima che NEXT genererà circa 250 bps di miglioramento in efficienza a livello di ristorante, pari a circa 100.000 USD di cash flow incrementale annuo per locale USA. Prevede inoltre che la nuova espansione porterà a una crescita delle vendite di sistema pari a circa 2,5% nel 2027 e 2% nel 2030, con target di margine operativo tra il 50% e il 55% nel 2030. Il problema per il mercato riguarda i forti investimenti iniziali e l’incertezza sulla rapida ripresa dei ricavi e delle marginalità dei franchisee.

Spunti di investimento: da monitorare le vendite comparabili USA, traffico, ritorni sui capitali investiti dai franchisee, ritmo di attuazione del piano NEXT e l’andamento dei margini operativi. Se i miglioramenti in efficienza e traffico non arriveranno con prontezza, free cash flow e valutazione del titolo potrebbero restare sotto pressione.

2. Palo Alto Networks (PANW) — Lanciati nuovi servizi AI security, la capacità di monetizzazione sarà la chiave

Descrizione evento: Palo Alto Networks +4,99%, chiusura a 393,30 USD. Lanciato Unit 42 Continuous Frontier AI Defense, che combina modelli multipli e expertise umana per testare e validare costantemente app aziendali, API e cloud contro attacchi e vulnerabilità.

Lettura di mercato: con le aziende che aumentano l’adozione di AI generativa, attacchi ai modelli, gestione dei privilegi, data leak e sicurezza supply chain diventano i nuovi driver di spesa. Il servizio viene offerto in abbonamento annuale, con pricing modulato in base ai modelli adottati, ampliando le potenzialità di fatturato ricorrente.

Spunti di investimento: da seguire il numero di ordini, ricavi ricorrenti annuali, tasso di adozione e costi di delivery. Parte del rialzo attuale sconta già le previsioni di crescita: servono conferme da incremento effettivo di ricavi e marginalità per mantenere le valutazioni.

3. Paychex (PAYX) — Crescita complessiva, ma il core business sotto le attese

Descrizione evento: Paychex -8,82%, chiusura a 104,49 USD. Nel Q1 fiscale 2027, ricavi a 1,6305 miliardi di dollari (+6% a/a), EPS rettificato $1,34 (+10% a/a).

Lettura di mercato: la divisione principale Management Solutions cresce del 4% a 1,2131 miliardi ma delude alcune attese, penalizzando il titolo. Guidance di crescita ricavi totali per l’anno al 5–6%, EPS aggiustato +7–9%, guidance su PEO e assicurazioni alzata da 6–7% a 7–8%, rivista al rialzo anche la guidance sugli interessi attivi da clienti.

Spunti di investimento: occorre seguire crescita clientela Management Solutions, retention, ricavosu cliente e nuove assunzioni SME. I miglioramenti in PEO e interessi offrono un margine di sicurezza, ma se la parte core HR e payroll rallentasse ancora, la valutazione potrebbe restare depressa.

IV. Aggiornamenti su Mercati e Progetti

1. Binance investe in Circle: Binance investe 100 milioni di dollari in Circle e prolunga la partnership strategica di 5 anni, con focus sull’espansione di USDC nelle soluzioni Binance e nei mercati emergenti.
2. La SEC USA lancia deroghe temporanee per equity tokenizzati: la SEC garantisce esenzioni condizionate di cinque anni per exchange e liquidity provider idonei. Le azioni tokenizzate devono mantenere i diritti di dividendo e voto, le società possono opporsi alla tokenizzazione.
3. Strategy continua ad accumulare BTC: tra il 14 e il 20 settembre acquisto di 950 BTC per circa 75,7 milioni USD, posizioni totali a 846.000 BTC.
4. BitMine continua ad accumulare ETH: nella settimana al 20 settembre compra 27.562 ETH, arrivando a 5.983.940 ETH totali, di cui circa 5,067 milioni sono già in staking.

V. Calendario di Mercato Oggi

Tutti gli orari sono GMT+8.

Eventi Salienti Preannunciati

• Incontro a Washington USA–Cina: focus su proroga della tregua commerciale, terre rare, prodotti agricoli, restrizioni export tech, regolazione IA.
• Risultati di Costco: il 24 settembre, dopo la chiusura di Wall Street, attesi i dati Q4 2026: focus su ricavi membership, vendite like-for-like, margini e trend spesa consumatori.
• Dati lavoro e immobiliare USA: richieste disoccupazione e vendite nuove case se solide rafforzano view di un ulteriore rialzo Fed a ottobre.
• Dati USA 25 settembre: ordini beni durevoli e sentiment Uni Michigan saranno le prossime letture macro di rilievo.

View degli Istituzionali

Per Lauren Cassidy, CIO di Founders 100 ETF, se i conflitti in Medio Oriente non si risolveranno, il regime di “alti tassi più a lungo” continuerà a pesare su Wall Street.

UBS Global Wealth Management conferma la fiducia sul tema d’investimento AI, grazie a diffusione, avanzamenti di business e aumento capex; tuttavia, con il Treasury sopra il 5%, il mercato richiede più visibilità su ricavi, utili e flussi di cassa delle tech.

Disclaimer: questo contenuto ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria. I prezzi di mercato possono variare in qualsiasi momento, fare affidamento sulla quotazione istantanea durante le operazioni.