Perli della Federal Reserve: gli acquisti di titoli della Federal Reserve saranno adeguati in base alle condizioni di mercato, attenzione ai segnali di pressione sui finanziamenti, mantenere le riserve abbondanti.
Perli, funzionario della Federal Reserve di New York, ha dichiarato che attualmente la dimensione degli acquisti per la gestione delle riserve è pari a zero e che in futuro saranno apportate modifiche in base alle “condizioni di mercato in evoluzione” per mantenere le riserve in una fascia abbondante; la Federal Reserve di New York continuerà a monitorare la valutazione delle condizioni di mercato da parte degli alti funzionari finanziari e i segnali di stress nei mercati di finanziamento. Secondo gli operatori di mercato, a ottobre è attesa una nuova ondata di emissioni nette su larga scala di titoli di Stato a breve termine.
Roberto Perli, funzionario della Federal Reserve Bank di New York, ha dichiarato che la Federal Reserve continuerà a valutare il livello delle riserve del sistema bancario, poiché l'acquisto da parte della Fed di Treasury bills non segue un percorso prestabilito.
All'inizio di quest'anno, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha autorizzato il dipartimento delle operazioni di mercato della Fed di New York ad adeguare, secondo necessità, il volume degli acquisti di titoli per la gestione delle riserve. Perli ha affermato martedì che, al momento, questi acquisti sono pari a zero e che in futuro verranno adeguati in base alle “condizioni di mercato in continuo cambiamento”.
“Se in futuro sarà necessario, siamo pronti ad adeguare nuovamente il volume degli acquisti per attuare la politica del FOMC di mantenere le riserve in una fascia abbondante.”
Ha aggiunto che la Fed di New York monitorerà attentamente le valutazioni dei principali funzionari finanziari sulle condizioni del mercato, così come altri segnali di pressioni nei mercati del finanziamento. Perli ha affermato:
“Se, come previsto dagli osservatori di mercato, a ottobre ci sarà una nuova ondata di emissione netta di Treasury bills, osserveremo attentamente come reagirà il mercato.”
All'inizio di questo mese, funzionari della Federal Reserve hanno annunciato che non acquisteranno Treasury bills a fini di gestione delle riserve fino a metà ottobre, de facto estendendo la sospensione degli acquisti iniziata ad agosto. Tuttavia, la Fed di New York ha dichiarato allora che prevede di effettuare reinvestimenti per circa 1,56 miliardi di dollari.
Perli aveva precedentemente affermato che il volume mensile degli acquisti di Treasury bills da parte della Fed potrebbe essere aumentato o ridotto in base alle condizioni di mercato e non è prestabilito. Dopo che la Fed ha interrotto la riduzione del bilancio l'anno scorso (cioè il quantitative tightening, QT), sono iniziati gli acquisti di titoli per la gestione delle riserve.
Martedì, Perli ha anche sottolineato i benefici derivanti dalla transizione verso una compensazione centralizzata delle operazioni di pronti contro termine (repo).
“Se il futuro quadro operativo dovesse fare maggiormente affidamento sul mercato dei repo, questi benefici saranno ancora più importanti, poiché rafforzeranno la capacità delle controparti di fornire liquidità all'interno dell'intero sistema finanziario.”
Sempre martedì, durante lo stesso incontro, il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato che il processo di transizione verso una compensazione centralizzata sia dei Treasury sia dei repo garantiti da Treasury “è in anticipo rispetto ai piani”.
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