Punti salienti di questa settimana nei mercati azionari USA: dichiarazioni frequenti dei funzionari della Federal Reserve, tensioni in Medio Oriente e il vertice USA-Cina influenzano i mercati

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, questa settimana gli investitori del mercato azionario statunitense si concentreranno sulla traiettoria dei tassi d’interesse, sulle tensioni in Medio Oriente, sul vertice Cina-USA e sulle tematiche tecnologiche, così come sulle richieste di rallentamento dello sviluppo dell’intelligenza artificiale (AI), mentre valutano se gli indici principali potranno raggiungere nuovi massimi storici.

Il mercato continuerà ad assorbire la decisione della Federal Reserve di mercoledì scorso. La Fed ha alzato i tassi d'interesse per la prima volta in tre anni, nel tentativo di frenare un’inflazione superiore all’obiettivo. Sebbene questo rialzo fosse ampiamente previsto, gli investitori rimangono incerti su quante volte la Fed aumenterà ancora i tassi e su quale impatto ciò avrà sui già cresciuti rendimenti dei titoli di Stato statunitensi.

Nelle ultime settimane, il conflitto in Medio Oriente, l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e l’impennata dei prezzi del petrolio hanno influito sul mercato azionario. Art Hogan, Chief Market Strategist di B. Riley Wealth, ha affermato che un rendimento del Treasury decennale al 5% e il prezzo del petrolio a 100 dollari al barile rappresentano delle “barriere psicologiche”.

Hogan ha dichiarato che, se al di sotto di tali livelli, “gli operatori di mercato possono prendere un piccolo respiro e sono più propensi a partecipare”. Quando questi indicatori superano le soglie indicate, “nelle ultime quattro o cinque settimane, il mercato ha percepito questi ostacoli come difficili da superare”. Giovedì scorso, con il calo dei prezzi del petrolio e dei rendimenti, il mercato azionario è salito. Il greggio statunitense è sceso a 101 dollari al barile e il rendimento del Treasury decennale è sceso a fine seduta al 4,93%.

La situazione in Medio Oriente resta una variabile di rischio da non trascurare questa settimana. Secondo le notizie, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in un'intervista il 20 settembre, ha dichiarato che gli Stati Uniti stanno entrando in una “fase decisionale” sulla questione iraniana e che presto accadranno “fatti molto significativi”. Trump ha detto che tra le opzioni sul tavolo ci sono la “distruzione totale dell’Iran”, il proseguimento del peggioramento dell’economia iraniana o il raggiungimento di un accordo. Il portavoce del Ministero degli Affari Esteri del Qatar, Majed Ansari, ha dichiarato lo stesso giorno che il Qatar mantiene una comunicazione attiva con Stati Uniti e Iran per promuovere la ripresa dei negoziati tra Washington e Teheran. Secondo lui, diversi funzionari del governo statunitense hanno affermato che Washington desidera un accordo e porre fine al conflitto.

I membri della Fed parleranno intensamente, con il mercato che seguirà da vicino le indicazioni sui tassi

L’aumento di giovedì scorso ha portato l’S&P 500 a un guadagno superiore all’11% dall’inizio dell’anno, a circa il 2% dai massimi storici di metà agosto.

L’aumento dei tassi può aumentare il costo del credito e rallentare l’economia, costituendo una potenziale sfida per il mercato azionario. Tuttavia, l’azione di mercoledì scorso era ampiamente già incorporata nei prezzi di mercato. Gli investitori vedono inoltre questa decisione come una prova della credibilità del nuovo presidente della Federal Reserve Kevin Walsh, valutando se la Fed resterà indifferente agli appelli ripetuti del presidente Donald Trump per un taglio dei tassi. Trump ha scelto Walsh come presidente della Fed.

Joe Mazzola, Chief Trading Strategist di Charles Schwab, ha affermato che questa riunione “ci ha permesso di superare un ostacolo importante”.

Gli investitori ora osservano eventuali segnali su quando la Fed potrebbe alzare nuovamente i tassi. I futures sui Federal Funds di giovedì sera scorso mostrano una probabilità di circa il 50% per un altro rialzo alla prossima riunione di ottobre, che coincide con il periodo precedente le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.

Questa settimana parleranno diversi membri del board della Fed: lunedì è previsto l’intervento del presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, membro votante FOMC per il 2027; martedì parleranno John Williams, presidente della Fed di New York e membro permanente del FOMC, e il vice presidente della Fed Jefferson; mercoledì interverrà il presidente della Fed di Richmond, Tom Barkin, e così via. Considerando che lo stesso Walsh ha dichiarato di voler evitare di fornire indicazioni sul percorso dei tassi, ogni informazione sui piani della Fed riguardanti l’attuale ciclo di rialzi sarà particolarmente rilevante.

Hogan ha dichiarato: “In assenza di indicazioni — che è realmente la nuova normalità sotto la presidenza Walsh — ritengo ancora più importante ascoltare le opinioni di coloro che sono disposti a parlare”.

Fari puntati sul vertice Cina-USA e sulle tematiche tecnologiche

Questa settimana i dati economici saranno relativamente pochi, ma i sondaggi sull’attività manifatturiera e sui servizi, così come l’indagine sulla fiducia dei consumatori, potranno fornire informazioni sulle tendenze dell’inflazione. I dati sugli ordini di beni durevoli in uscita venerdì saranno un importante indicatore della direzione dell’attività manifatturiera statunitense: essi possono anticipare la propensione agli investimenti delle imprese e le tendenze dei consumi, rappresentando un segnale anticipatore dello stato di salute dell’economia.

Da segnalare che gli investitori presteranno grande attenzione al vertice Cina-USA di questa settimana. La corsa allo sviluppo dell’AI e le questioni legate alle restrizioni sui semiconduttori potrebbero influire sul mercato, in particolare sui titoli tecnologici. Il settore tecnologico rappresenta il 38% dell'S&P 500 e, sebbene sia cresciuto di oltre il 20% da inizio anno, ha subito una correzione dagli inizi di giugno.

Mazzola afferma: “In modo che possiamo vedere nuovi record storici, è necessario che i titoli tecnologici tornino in testa”.

L’AI è sotto i riflettori. In passato, i leader del settore hanno lanciato seri avvertimenti sui pericoli di questa nuova tecnologia e hanno chiesto di rallentare il suo sviluppo. Le preoccupazioni per il possibile rallentamento dei capital expenditure hanno zavorrato i titoli delle società di semiconduttori, che sono al centro del boom AI.

Gli investitori osservano le tendenze relative ai temi della spesa per AI, inclusa l’eventualità di regole più severe per il settore. Quest’anno, la tematica della spesa in AI è uno dei principali motori per il mercato azionario.

Jeff Schulze, Chief Investment Strategist del Franklin Templeton Institute, ha dichiarato che qualsiasi debolezza provocata da questi sviluppi potrebbe essere un’opportunità d’acquisto: “Dubito che in futuro saranno introdotte regole realmente in grado di limitare ritmo d’investimento e sviluppo dei modelli”, ha affermato.

Schulze ha detto che, benché gli utili societari siano complessivamente solidi e l’S&P 500 abbia oscillato poco negli ultimi mesi, questa stabilità “offre alla fine una buona base valutativa per una ripresa del mercato”. Ha aggiunto: “Questo è un contesto molto positivo per gli asset di rischio, soprattutto se continueremo a vedere rendimenti delle obbligazioni a lungo termine in calo”.

Inoltre, questa settimana gli investitori assisteranno al Qualcomm Snapdragon Summit, alla Meta Developers Conference e ad altri eventi del settore tecnologico. Il ribilanciamento trimestrale del Nasdaq 100 entrerà in vigore prima dell’apertura delle borse USA il 21 settembre: in quell’occasione, la ponderazione di SpaceX nell’indice salirà al 2,82%, con un forte aumento rispetto all’attuale circa 1,28%. Nello stesso giorno entreranno in vigore anche i ribilanciamenti trimestrali del S&P Dow Jones Indices, con l’ingresso nel S&P 100 di Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk e Dell, e nel S&P 500 di Bloom Energy e Illumina.