La crescita salariale nell’Eurozona potrebbe accelerare l’anno prossimo, la BCE vigila sul rischio che gli shock energetici si trasmettano ai salari.

Secondo quanto riportato da Zhihui Finance APP, la Banca Centrale Europea ha dichiarato che la crescita dei salari nell’Eurozona potrebbe accelerare nel 2027, ma resterà comunque ben al di sotto dei massimi storici. L’istituto sta valutando il rischio d’inflazione derivante dalla guerra in Iran. L’indicatore di monitoraggio dei salari pubblicato mercoledì dalla BCE prevede che il tasso annuo di crescita salariale nel primo trimestre del prossimo anno sarà del 2,7%, e del 2,8% nel secondo trimestre. Si tratta di dati più robusti rispetto alla seconda metà del 2026, ma ancora molto inferiori al picco del 5,2% del 2024.

“L’indicatore di monitoraggio dei salari per il primo semestre 2026 è più basso, riflettendo l’impatto meccanico negativo di pagamenti una tantum effettuati nella seconda metà del 2024 e non ripetuti nell’anno successivo,” ha dichiarato la BCE in un comunicato. “Tali effetti si esauriranno completamente nella seconda metà del 2026.”

I responsabili politici stanno valutando come l’alto costo dell’energia si trasmetta ad altri prezzi tramite i salari. La scorsa settimana hanno effettuato il secondo aumento dei tassi da giugno e il mercato si aspetta ulteriori rialzi per riportare l’inflazione dall’attuale livello superiore al 3% all’obiettivo del 2%.

Dopo la riunione di politica monetaria di questo mese, la BCE ha sottolineato che i salari “non hanno ancora mostrato una risposta sostanziale agli shock energetici”. Tuttavia, l’istituto ha avvertito che gli shock potrebbero ancora intensificarsi e che le ripercussioni sui prezzi e sui salari potrebbero superare le attuali previsioni.

I dati della scorsa settimana hanno mostrato che nel secondo trimestre la crescita della retribuzione media per dipendente è stata del 3,3%, rispetto al 3,5% del primo trimestre.

Sebbene alcuni funzionari ritengano che tali sviluppi possano contribuire ad attenuare le preoccupazioni riguardo agli effetti secondari, altri affermano che la BCE non può attendere che questi risultati si concretizzino, poiché agire solo a quel punto potrebbe essere troppo tardi.