Più potente è il modello AI, maggiore è la domanda di storage? OpenAI Astra riaccende il “mercato dei chip di memoria”

Il lancio del nuovo modello di punta Astra di OpenAI ha riacceso l'entusiasmo del mercato per le infrastrutture di calcolo AI, rendendo i chip di memoria uno dei primi segmenti a beneficiarne.

Autore dell'articolo: Li Jia

Fonte: Wallstreetcn

Venerdì scorso i titoli dei semiconduttori statunitensi hanno registrato un rialzo collettivo, e lunedì il trend al rialzo si è esteso ai mercati asiatici, con leader dei chip di memoria come Samsung Electronics, SK Hynix e Kioxia Holdings che hanno mostrato aumenti significativi.

ChatGPT-6 Astra è stato rilasciato in due tranche giovedì e venerdì scorsi. Il presidente di OpenAI, Greg Brockman, lo ha definito "il modello più intelligente al mondo e quello con il più alto grado di allineamento". Poiché Astra è destinato a compiti AI più complessi, il mercato punta ulteriormente sul fatto che l'iterazione continua dei modelli di frontiera stimolerà la crescita della domanda di potenza di calcolo, sostenendo la richiesta di hardware chiave come HBM, DRAM e GPU.

Questa aspettativa si è rapidamente riflessa nei prezzi delle azioni. Micron Technology venerdì scorso è salita di oltre il 6%, SanDisk di quasi il 12%, i certificati di deposito Nasdaq di SK Hynix di oltre l'8%. Lunedì il trend rialzista ha continuato in Asia: SK Hynix +8%, Samsung Electronics oltre il 5%, Kioxia circa il 10%.

Secondo le istituzioni, con il continuo miglioramento delle capacità dei modelli AI, la domanda di potenza di calcolo sta ancora crescendo rapidamente e i colli di bottiglia nei segmenti di memoria e rete potrebbero continuare a intensificarsi; "le transazioni dei chip di memoria" potrebbero tornare ad essere il principale filone d'investimento nelle infrastrutture AI.

Espansione della potenza di calcolo AI, i chip di memoria tornano al centro dell’attenzione

La tendenza lanciata da Astra non riguarda solo la presentazione di un singolo modello, ma segnala che il mercato riconosce di nuovo come il continuo miglioramento delle capacità dei modelli AI richieda una domanda sempre maggiore di potenza di calcolo e memoria.

Charu Channa, Chief Investment Strategist presso Saxo Bank, osserva che il lancio di Astra sostiene ulteriormente la crescita continuativa degli investimenti in AI. Con l'aumento della domanda di potenza di calcolo da parte dei modelli di frontiera, anche i colli di bottiglia nella memoria e nella rete si stanno ampliando, favorendo produttori di chip di memoria come SK Hynix e Samsung Electronics.

Gli analisti di Goldman Sachs e Morgan Stanley prevedono che nel 2027 la spesa in conto capitale globale sull'AI raggiungerà tra 1.3 e 1.5 mila miliardi di dollari, con oltre la metà destinata alla costruzione di memoria. Se la tendenza prosegue, prodotti di memoria come HBM e DRAM potranno continuare a beneficiare dell'espansione della potenza di calcolo AI.

Nel frattempo, Tim Moe, Chief Asia Equity Strategist di Goldman Sachs, ha confermato di nuovo l'obiettivo di 12.000 punti per l'indice azionario coreano entro fine anno e ha sottolineato che le aspettative di profitto sul mercato coreano sono ancora in rialzo, con un incremento del 3,2% questa settimana. Inoltre, ha evidenziato che la percentuale di partecipazione degli investitori stranieri nel settore dei semiconduttori coreani è ancora nettamente al di sotto della media storica.

In precedenza il dibattito di mercato sul “super ciclo” dei semiconduttori si concentrava soprattutto sulla sostenibilità della spesa in conto capitale AI e sulla capacità dei produttori di chip di mantenere alta crescita e alta redditività. Oggi, mentre i nuovi modelli AI continuano ad aumentare la domanda di potenza di calcolo, la memoria sta tornando a essere uno dei principali segmenti beneficiari delle transazioni sulle infrastrutture AI.

Più sono potenti i modelli, più cresce la richiesta di calcolo sottostante e più aumenta la domanda di memoria. Il lancio di Astra sta riaccendendo questa logica di mercato.