La domanda di chip AI continua a esplodere, le esportazioni della Corea del Sud a agosto aumentano di quasi il 70% su base annua

Le esportazioni della Corea del Sud crescono per il 15° mese consecutivo, le esportazioni di semiconduttori triplicate rispetto all’anno scorso, il surplus commerciale supera i 30 miliardi di dollari

Il 1° settembre, secondo i dati preliminari diffusi dal Ministero del Commercio, Industria ed Energia sudcoreano, le esportazioni di agosto sono aumentate del 68,7% su base annua raggiungendo 98,25 miliardi di dollari, superando le previsioni di mercato che si attestavano su una crescita del 62,0%, e continuando il forte slancio rivisto al 63,0% di luglio.

Le esportazioni di semiconduttori sono aumentate del 209% su base annua fino a 46,65 miliardi di dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico e superando per il terzo mese consecutivo la soglia dei 40 miliardi di dollari.

I solidi dati sull’export forniscono un forte sostegno all’orientamento restrittivo della Banca centrale della Corea del Sud. La banca centrale ha aumentato i tassi per la seconda riunione consecutiva di 25 punti base la settimana scorsa e ha rivisto al rialzo la previsione di crescita economica per il 2026 dal 2,6% al 3,3%, fornendo così maggior margine ai responsabili delle politiche per concentrare l’attenzione sul controllo dell’inflazione.

Il presidente sudcoreano Lee Jae-myung ha affermato che il rafforzamento del won aiuterà a ridurre i costi delle importazioni di materie prime, sottolineando che gli aumenti dei tassi sono inevitabili e che la politica fiscale deve essere proattiva in un contesto di tassi di interesse in crescita.

I semiconduttori sono diventati il fulcro assoluto delle esportazioni sudcoreane, rappresentando da inizio anno oltre un terzo del valore totale dell’export.

Le esportazioni di chip ad agosto hanno raggiunto i 46,65 miliardi di dollari, battendo il record dopo i 45 miliardi di dollari di giugno e i 41 miliardi di luglio. A partire dai 25,1 miliardi di dollari di febbraio, le esportazioni di semiconduttori mostrano una continua traiettoria al rialzo.

Il governo sudcoreano attribuisce queste performance all’espansione continua degli investimenti sulle infrastrutture AI da parte di big tech come Google e Amazon.

La scorsa settimana, il CEO di SK hynix, Kwak Noh-jung, uno dei maggiori fornitori mondiali di chip DRAM ad alta larghezza di banda, ha dichiarato, durante la cerimonia di posa della prima pietra di una fabbrica AI da 4 miliardi di dollari in Indiana (USA), che la domanda guidata dall’AI manterrà il mercato della memoria in una situazione di offerta limitata fino alla fine di questo decennio, una previsione posticipata di due anni rispetto a quella fatta da Samsung Electronics a luglio.

Sia Samsung Electronics che SK hynix hanno registrato profitti e ricavi record nel secondo trimestre e il mercato prevede generalmente che questi record continueranno fino alla fine dell’anno.

Anche nel complesso, la performance dei prodotti IT è di rilievo. Spinta dal continuo aumento dei prezzi NAND, componente chiave dei dischi SSD aziendali, le esportazioni di computer sono cresciute del 419,5% a 6,24 miliardi di dollari, segnando un nuovo massimo mensile.

Le apparecchiature di comunicazione wireless supportate dal lancio di prodotti come Samsung Galaxy S26 e Z Fold/Flip 8 hanno raggiunto esportazioni per 1,88 miliardi di dollari, in aumento del 21,2% su base annua e in crescita positiva per il decimo mese consecutivo. Le esportazioni di prodotti petroliferi sono aumentate del 65,3% a 6,84 miliardi di dollari, mentre quelle di prodotti petrolchimici sono cresciute del 12,2% a 3,86 miliardi di dollari.

Tuttavia, anche la divisione strutturale della crescita dell’export è evidente — il Ministero del Commercio sudcoreano la definisce crescita "a K".

Le esportazioni di automobili sono diminuite del 29,8% su base annua a 3,85 miliardi di dollari, principalmente a causa della riduzione dei giorni lavorativi durante le vacanze estive e degli scioperi parziali dovuti a controversie salariali; le esportazioni di navi sono invece calate di circa il 10% a causa di ritardi nelle consegne.

Tra le 20 principali categorie di esportazione sudcoreane, 14 hanno registrato una crescita, ma le performance relativamente deboli nei settori non tecnologici rivelano uno squilibrio strutturale dell’economia.

Guardando alle destinazioni, le esportazioni verso la Cina sono aumentate del 119,3% su base annua fino a 24,1 miliardi di dollari trainate dalla domanda di semiconduttori e macchinari generici; quelle verso gli USA sono salite dell’89,3% a 16,5 miliardi di dollari grazie alla crescita a tre cifre di chip e computer.

Le esportazioni verso il Sud-est asiatico sono cresciute del 75,4% a 19,09 miliardi di dollari e quelle verso l’UE del 14,6% a 6,62 miliardi di dollari, entrambe sostenute dalla domanda di chip. Le esportazioni verso il Medio Oriente sono invece diminuite del 15% su base annua, mostrando una performance relativamente debole.

Il surplus commerciale di agosto si è ampliato fino a 34,75 miliardi di dollari, in crescita rispetto ai 30,39 miliardi di luglio, mantenendosi sopra i 30 miliardi per il terzo mese consecutivo.

Il surplus commerciale cumulato da gennaio ad agosto di quest’anno ha raggiunto 202,5 miliardi di dollari, con un aumento di 162,2 miliardi rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.

I dati forti su esportazioni e commercio forniscono ampie motivazioni alla banca centrale per mantenere una linea restrittiva.

A luglio, l’inflazione generale su base annua è rallentata al 2,8%, ma l’inflazione core, che esclude energia e alimenti, è salita al 2,6%, segnalando una pressione sui prezzi di fondo ancora persistente.

La banca centrale sudcoreana ha confermato la propria previsione di inflazione dei consumi al 2,7% per quest’anno, al 2,3% per il 2027 e ha leggermente alzato al 2,5% le stime di inflazione core per quest’anno e il prossimo.

Nonostante il forte slancio dell’export, il governo sudcoreano resta cauto sull’ambiente commerciale esterno. Il Ministro dell’Industria Kim Jung-kwan ha dichiarato che la politica tariffaria USA, le quote UE sulle importazioni di acciaio, la ristrutturazione della supply chain globale e la situazione in Medio Oriente rappresentano tutte significative fonti di incertezza commerciale per le aziende sudcoreane.

Ha inoltre sottolineato che, sebbene le esportazioni di semiconduttori continuino ad essere forti, anche quelle non legate ai chip sono cresciute del 20%, a conferma di una base export sudcoreana sempre più ampia; tuttavia, il governo monitorerà da vicino i cambiamenti nel commercio globale e non si rilasserà per via del boom attuale delle esportazioni.