Il rimbalzo del dollaro contro lo yen riduce i timori di un intervento, mentre emergono divergenze tra il mercato delle opzioni e le scommesse su un rialzo dei tassi.

```html(1) Spinto dalla notizia che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ampliato il programma di riacquisto di obbligazioni a lungo termine, il dollaro contro yen mercoledì è sceso per un momento vicino a quota 158, facendo aumentare la volatilità implicita delle opzioni. Il mercato ha acquistato opzioni con prezzo di esercizio fino a 157.00 per coprirsi dal rischio di ulteriori ribassi a breve termine, e l'indicatore di risk reversal 25 Delta a 1 mese è salito a 2.0, ampliando il premio delle opzioni call sullo yen.(2) Con il rimbalzo del dollaro contro yen verso la fascia medio-alta di 158, la volatilità reale rimane bassa. I venditori di volatilità sono tornati sul mercato, segnalando che le preoccupazioni per forti movimenti nel tasso di cambio si sono attenuate.(3) Poiché il tasso di cambio resta sotto quota 160, il rischio di intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario diminuisce. Sebbene le scommesse su un'accelerazione dei rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale del Giappone siano aumentate, osservando i flussi delle operazioni sulle opzioni, gli investitori non hanno ancora una aspettativa chiara e decisa che lo yen continuerà a rafforzarsi o ad ampliare ulteriormente i suoi guadagni; il mercato mostra opinioni divergenti sull'evoluzione dello yen.```