Dopo aver raggiunto il massimo delle ultime 14 settimane, la sterlina vede la sua crescita messa in discussione: l'inflazione supera le aspettative ma la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della banca centrale resta bassa.

⑴ La sterlina britannica è salita di circa lo 0,6% contro il dollaro USA mercoledì, raggiungendo 1,3621 dollari e toccando un massimo di 14 settimane, trainata principalmente dall’indebolimento generale del dollaro. Tuttavia, gli strateghi rimangono cauti riguardo alla possibilità che la sterlina possa continuare a rafforzarsi oltre questi livelli.⑵ L’inflazione nel Regno Unito a luglio è salita al 2,9%, in linea con le aspettative di mercato, mentre l’inflazione core è rimasta al 2,6%, leggermente superiore al previsto 2,5%. Questo lieve superamento delle aspettative non è sufficiente a costringere la Bank of England a intraprendere un’azione di rialzo dei tassi nella riunione di settembre, rendendo difficile rompere nel breve termine l’attuale situazione attendista della politica monetaria.⑶ Per quanto riguarda la sterlina contro l’euro, il cambio si è stabilizzato intorno a 0,8552 dopo aver toccato un minimo di una settimana a 0,8562. L’incertezza sulla politica fiscale prima della pubblicazione del bilancio autunnale continua a esercitare pressione, e la posizione attendista della Bank of England lascia la sterlina priva di un sostegno fondamentale per un rafforzamento sostenuto.⑷ Nel complesso, la forza attuale della sterlina deriva più dal sostegno passivo dovuto all’indebolimento del dollaro, piuttosto che da fattori favorevoli propri. Fino a quando la Bank of England non invierà segnali chiari di un cambiamento di politica, il margine di rialzo del tasso di cambio potrebbe essere limitato; il mercato si concentrerà sui dati futuri dell’inflazione e sulla maggiore chiarezza della politica fiscale.