web3: PUMP in calo del 3%, open interest e TVL raggiungono nuovi massimi storici simultaneamente

Dopo il forte rialzo del giorno precedente, PUMP ha registrato una flessione mercoledì, ma i dati sui derivati e on-chain non hanno mostrato un raffreddamento analogo. Gli open interest, il funding rate e il TVL del protocollo continuano a crescere, indicando che sia i fondi speculativi sia l'utilizzo effettivo stanno aumentando.

Open interest ai massimi storici

Secondo i dati di CoinGlass, gli open interest sui futures di PUMP sono saliti a 258,62 milioni di dollari, rispetto ai 216,74 milioni del giorno precedente, con un incremento nelle 24 ore di circa 41,88 milioni di dollari. Ciò indica solitamente che più capitale sta entrando nei mercati dei futures e dei contratti perpetui.

Quando l'aumento delle posizioni coincide con un rimbalzo dei prezzi, questo di norma suggerisce che i trader stanno aprendo nuove posizioni anziché semplicemente chiudere quelle esistenti. Tuttavia, un rapido aumento delle posizioni implica anche un accumulo di leva finanziaria, rendendo il mercato più sensibile alle oscillazioni di breve termine.

Funding rate torna positivo

Il funding rate di PUMP è salito mercoledì allo 0,039%, rispetto al -0,0036% del giorno prima. Questo cambiamento indica che il sentiment di mercato si è rapidamente spostato in direzione rialzista e la domanda di long sta aumentando.

Nel mercato dei contratti perpetui, un funding rate positivo normalmente indica che i long sono disposti a pagare per mantenere le proprie posizioni. Più alto è il tasso, maggiore è la concentrazione di posizioni long; se però il prezzo cala improvvisamente, anche le posizioni ad alta leva possono essere soggette a liquidazioni forzate di massa.

Crescita sincronizzata di TVL e ricavi

Secondo DeFiLlama, il TVL totale di Pump.fun è salito a 3,34 milioni di SOL, segnando un nuovo massimo storico. Martedì il protocollo ha generato entrate giornaliere pari a 23.706 SOL, con un totale settimanale già superiore a 47.500 SOL.

La settimana precedente, le entrate del protocollo sono state pari a 151.929 SOL, il risultato settimanale più forte degli ultimi 18 mesi. Contestualmente, gli indirizzi attivi sono aumentati a 81.429 rispetto ai 74.438 della settimana precedente, con un incremento di quasi il 9,4%.

L'attività on-chain come elemento chiave

Questi dati evidenziano che il recente interesse non deriva esclusivamente dalla speculazione sui mercati secondari, ma anche dall'aumento dell'utilizzo del protocollo stesso. Tuttavia, il TVL è espresso in SOL: eventuali fluttuazioni del prezzo di SOL influenzeranno le performance in termini di dollari.

Per PUMP, il prossimo aspetto cruciale sarà se l'attività on-chain riuscirà a mantenersi su livelli elevati. Se la nuova utenza continuerà ad aumentare, potrebbe contribuire a sostenere il sentiment di mercato; in caso di eccessiva concentrazione di posizioni long a leva, i rischi di una correzione di breve termine potrebbero aumentare sensibilmente.