L'impatto combinato degli shock geopolitici nel settore energetico e delle sfide causate dalla siccità potrebbe gradualmente evidenziare la pressione di sopravvalutazione sull'euro.

⑴ L’analista di Mitsubishi UFJ Financial Group, Derek Halpenny, ha sottolineato che l’aumento dei prezzi dell’energia causato dalla situazione in Iran sta rappresentando un ostacolo significativo alla crescita economica dell’area euro e al tasso di cambio dell’euro.⑵ L’ulteriore impennata dei prezzi del gas naturale sta esponendo l’Europa all’impatto negativo del peggioramento delle condizioni commerciali, mentre la decisione dell’Eurozona di posticipare gli acquisti di gas naturale per l’inverno dopo lo scoppio del conflitto sembra ora produrre effetti negativi contrari alle intenzioni.⑶ Nel frattempo, la siccità che interessa molte zone dell’Europa non solo ha un impatto sulla produzione agricola, ma aumenta anche la domanda energetica, esercitando così una doppia pressione sull’economia.⑷ Secondo le stime di Mitsubishi UFJ, l’euro attualmente risulta sopravvalutato rispetto al dollaro di circa il 2,5%-3%; qualora i rischi geopolitici e la debolezza dell’attività economica iniziassero a intaccare il sentiment di mercato, l’euro potrebbe subire ulteriori pressioni negative.⑸ L’euro è stato recentemente scambiato vicino a 1,1574 dollari e l’evoluzione futura dipenderà dalla reale sicurezza dell’approvvigionamento energetico in inverno, così come dalla risposta politica della Banca Centrale Europea nel bilanciare crescita e inflazione.