La classifica delle più grandi perdite nelle transazioni è stata aggiornata: una scommessa sull'AI da 35 miliardi di dollari al primo posto, con casi di grosse perdite come Jane Street che emergono.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance APP, la sagoma delle maggiori perdite da trading a livello globale sta diventando sempre più chiara. Secondo una classifica di mercato denominata “Le 25 maggiori perdite da trading della storia”, una perdita di 35 miliardi di dollari legata a posizioni su azioni AI con leva finanziaria, avvenuta a luglio di quest'anno, è balzata al primo posto nella graduatoria. La classifica mostra che solo sette casi coinvolgono hedge fund, mentre banche e aziende rappresentano la maggior parte dei grandi eventi di liquidazione forzata.

La classifica evidenzia chiaramente come leva finanziaria, concentrazione delle posizioni e un alto grado di fiducia nei trade possano amplificare fluttuazioni di mercato relativamente moderate in perdite di decine di miliardi di dollari.

In cima alla lista, la perdita di “Situational Awareness” è di circa 35 miliardi di dollari, seguita da Morgan Stanley con una perdita di circa 14 miliardi di dollari e da JPMorgan Chase con circa 13 miliardi di dollari.

Situational Awareness, che quest’anno è diventato un “fondo stellare AI” di Wall Street, è stato fondato dall’ex ricercatore OpenAI Leopold Aschenbrenner, ottenendo rendimenti straordinari grazie alle scommesse su azioni AI nella prima metà dell’anno e vedendo una rapida espansione degli asset. Tuttavia, a luglio, le azioni AI hanno subito una forte svendita, le posizioni con leva si sono deteriorate rapidamente e il fondo si è trovato costretto a soddisfare richieste di margine aggiuntivo.

Alla fine, Situational Awareness ha dovuto liquidare massicciamente le posizioni in azioni pubbliche, vendendo la maggior parte del portafoglio azionario a Citadel, la società del miliardario Ken Griffin.

Secondo le statistiche, altri principali casi di perdite colossali includono: Archegos Capital Management con circa 12,5 miliardi di dollari, Société Générale con circa 11,3 miliardi, Amaranth Advisors con circa 10,7 miliardi, e Long-Term Capital Management con circa 9,5 miliardi di dollari.

La classifica sottolinea inoltre che l'interpretazione di questa lista richiede cautela, soprattutto per i fondi d'investimento. Un grande gestore patrimoniale, anche a fronte di un ritiro netto relativamente piccolo, può registrare perdite contabili di decine di miliardi di dollari a causa delle dimensioni degli asset gestiti.

Prendendo come esempio Millennium Management, che gestisce asset per circa 89 miliardi di dollari, basta un calo superiore al 2% per trasformarsi in una perdita di circa 2 miliardi di dollari. La lista evidenzia anche che la perdita di circa 40 miliardi subita da Tiger Global nel 2022 non è inclusa, rappresentando una significativa omissione: se fosse contabilizzata, sarebbe di gran lunga al primo posto.

Inoltre, Jane Street potrebbe anche figurare tra i primi della classifica. Si apprende che la società ha subito un impatto di circa 15 miliardi di dollari a causa di esposizioni su transazioni AI, ma permane dibattito sul fatto che questa società di market making debba essere classificata parzialmente come hedge fund.

Secondo diversi media, Jane Street ha subito circa 15 miliardi di dollari di perdite a luglio di quest’anno; se la notizia fosse confermata, ciò segnerebbe la sua prima perdita mensile singola in quasi dieci anni. Questa perdita è principalmente legata al collasso del fondo AI Situational Awareness in cui ha investito, nonché alle intense oscillazioni delle azioni tech nello stesso periodo.

Jane Street ha dichiarato in un memorandum: “Abbiamo perso in gran parte con lo stesso gruppo di portafogli di trading, che nel secondo trimestre aveva ottenuto performance significativamente superiori.” L’azienda sottolinea che a luglio le azioni con esposizione AI hanno registrato forti cali, con alcune delle posizioni più rilevanti nei titoli di chip di memoria e semiconduttori che hanno perso circa il 50%.