In questi giorni, ci sono due argomenti caldi sul mercato:
Uno è il crollo della borsa coreana di cui ho parlato nell'articolo di ieri.
L'altro invece è il dibattito scaturito da alcune dichiarazioni di Dan Bin, a seguito dei forti ribassi nei mercati americani e coreani.
Dan Bin ha espresso queste opinioni:
“Quando ci sono crolli bisogna avere il coraggio di comprare, ho appena usato tutte le mie cartucce rimaste”.
“In tutti questi anni, penso che una cosa vada superata: non avere il coraggio di comprare azioni quando il mercato crolla. Per esempio, se avevi intenzione di comprare per 100 milioni, ma non hai il coraggio, compra per 10 milioni; se anche 10 milioni ti spaventano, compra per 1 milione”.
Mi trovo molto d'accordo con questo ragionamento di Dan Bin; in sostanza, è lo stesso principio di ciò che diceva Buffett: “Sii timoroso quando gli altri sono avidi e avido quando gli altri sono timorosi”.
Tuttavia, quando si condividono queste idee al grande pubblico bisogna essere molto cauti, soprattutto non bisogna dimenticare due condizioni preliminari che, a mio avviso, sono indispensabili.
La prima condizione è: le azioni che subiscono un crollo devono essere veramente comprese dall'investitore, che deve sapere qual è il loro valore e avere una stima equa del loro valore effettivo.
La seconda condizione è: il prezzo dell'azione dopo il crollo deve essere un prezzo interessante per acquistarla. Se anche dopo il forte calo il prezzo non è favorevole, allora non vale la pena acquistare.
Queste due condizioni sono indispensabili non solo per il mercato azionario, ma per qualsiasi mercato (compreso quello delle criptovalute, a noi più familiare).
Molti piccoli investitori si lanciano su un titolo (sia azioni sia criptovalute) non perché ne comprendano la natura o ne abbiano valutato il valore, ma solo perché il mercato lo definisce come una “grande opportunità”, una “tendenza”, e ciò crea un senso di ansia e FOMO che fa temere di restare indietro se non si partecipa.
Pun puntando su titoli in questo modo, anche se si tratta veramente di un diamante grezzo, la maggior parte delle persone non ci guadagnerà; spesso anzi ci perderà.
Dalla mia esperienza, acquistare un asset durante un crollo talvolta è una strategia valida, altre volte no. La differenza fondamentale sta nella capacità dell'investitore di gestire il rischio e nella sua capacità di valutare il valore intrinseco dell'asset.
Parlando di criptovalute, con cui abbiamo più dimestichezza, Bitcoin è sceso da 120.000 dollari a 60.000 dollari, Ethereum da quasi 5.000 dollari a meno di 2.000 dollari.
Guardando alle percentuali di calo, entrambe si sono deprezzate pesantemente, in linea con quanto dice Dan Bin: “Quando crolla bisogna avere il coraggio di comprare”. Ma dal mio punto di vista, ai prezzi attuali preferirei Ethereum, quindi non comprerei Bitcoin in questa fascia, ma sarei più propenso a continuare ad acquistare Ethereum.
Lo stesso principio vale per le azioni dell’intelligenza artificiale che hanno subito grandi cali nell’ultimo periodo: dopo questi crolli, vale la pena acquistarle?
Tutto dipende da come l’investitore valuta il loro valore intrinseco.
Solo quando il prezzo di mercato è inferiore al valore intrinseco stimato dall’investitore, vale la pena comprare; altrimenti meglio restare a guardare.
Queste due condizioni, Dan Bin non le ha menzionate (e in realtà penso che anche se lo avesse fatto, la maggior parte delle persone non ci si soffermerebbe davvero a riflettere).
Perciò mi sento di prevedere che sicuramente molti piccoli investitori, spinti dalle parole di Dan Bin, si lanceranno ora nell’acquisto delle azioni più colpite dai ribassi. E anche se in futuro questi titoli dovessero salire, la maggior parte di loro non riuscirà a cavalcare la crescita, ma venderà in perdita durante le fluttuazioni e successivamente finirà per incolpare lui.
