L’oro tokenizzato supera la prova di stress nella DeFi, ma meno del 2% viene utilizzato come garanzia
La domanda di oro tokenizzato è aumentata significativamente quest’anno, mentre il lingotto fisico ha raggiunto livelli record, ma solo una piccola parte di questo asset viene utilizzata nella finanza decentralizzata, evidenziando un notevole divario nell’adozione, secondo un nuovo rapporto di RedStone.
Il volume di trading spot dell’oro tokenizzato ha raggiunto 90,7 miliardi di dollari nel primo trimestre, mentre i futures sull’oro sono saliti oltre i 5.600 dollari per oncia troy. Tuttavia, solo circa 63 milioni di dollari di Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) sono attualmente utilizzati come garanzia su Aave v3 e Morpho, afferma RedStone. Si tratta solo dell’1,5% della capitalizzazione di mercato combinata dei token, pari a 4,2 miliardi di dollari.
Nonostante la limitata adozione, l’oro tokenizzato ha già superato una significativa prova di mercato, secondo RedStone.
Il 23 marzo, Aave ha gestito il più grande cluster di liquidazioni di XAUT senza interruzioni durante una brusca svendita dell’oro, dimostrando che il lingotto tokenizzato può funzionare in modo affidabile come garanzia DeFi sotto stress di mercato.
L’evento di liquidazione è avvenuto dopo che l’oro è sceso del 10% nella settimana precedente — la sua peggior performance settimanale in oltre quattro decenni. Greg Shearer, strategist per i metalli preziosi di JPMorgan, ha descritto la svendita come un “estremo scarico brutale”.
Le liquidazioni dell’oro tokenizzato hanno raggiunto il picco a fine marzo su Morpho e Aave. Fonte: RedStone.
Dopo il picco di gennaio, i futures sull’oro sono diminuiti di oltre il 26%, sotto la pressione delle aspettative di tassi d’interesse USA più elevati, che hanno ridotto la domanda di asset senza rendimento come i metalli preziosi.
La prossima sfida dell’oro tokenizzato potrebbe essere l’adozione DeFi
I risultati di RedStone suggeriscono che l’oro tokenizzato abbia dimostrato resilienza come garanzia DeFi, ma l’adozione resta limitata. Con solo una piccola parte del mercato impiegata nei protocolli di prestito, i dati evidenziano una significativa sfida infrastrutturale mentre gli asset tokenizzati del mondo reale (RWA) continuano a crescere.
L’oro fa parte di un mercato RWA tokenizzato in rapida crescita che comprende anche credito privato, titoli del Tesoro USA e azioni in aumento d’importanza. A giugno, Token Terminal ha riferito che il settore aveva superato i 43 miliardi di dollari in valore.
Nel frattempo, gli exchange centralizzati di criptovalute stanno abbracciando rapidamente gli asset tokenizzati mentre cercano di collegare la finanza tradizionale e gli asset digitali. Secondo un recente rapporto di CoinGecko, il mercato emergente “crypto TradFi” era cresciuto fino a 6,6 miliardi di dollari a giugno.
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