Dollaro USA: la stretta moderatamente rialzista frena la forza dell’USD – ING

Knightley e Turner di ING sottolineano che una pausa della Fed dal tono neutro‑hawkish ha leggermente indebolito il Dollaro, invertendo le posizioni che si erano orientate verso un rialzo dei tassi. Sostengono che EUR/USD probabilmente oscillerà ora in un intervallo tra 1,14 e 1,15, mentre un indebolimento più duraturo del Dollaro dipenderà dal mantenimento di prezzi del Petrolio più bassi e da dati sull’occupazione e sull’inflazione negli Stati Uniti più deboli, che potrebbero minare le aspettative per un rialzo dei tassi a settembre.

Il Dollaro si indebolisce dopo la decisione ravvicinata della Fed

"Il mercato valutario, forse più di qualsiasi altra asset class, si era progressivamente orientato verso un rialzo nella giornata odierna, sostenendo ampiamente il dollaro. La decisione ha visto il dollaro indebolirsi leggermente, sostanzialmente in linea con quanto era stato incorporato nei prezzi delle opzioni FX, e il dollaro si è ulteriormente deprezzato durante la conferenza stampa."

"Gli eventi di oggi deluderanno coloro che speravano che Kevin Warsh potesse adottare una posizione ancora più hawkish, lasciando il mercato FX a orientarsi nuovamente sui dati statunitensi e su cosa il prezzo volatile del petrolio significhi per la politica monetaria."

"Per il mercato FX, la reazione sulla parte lunga della curva obbligazionaria sta parzialmente invertendo la narrativa di una Fed rigida che rassicura sulle preoccupazioni relative al trade di svalutazione del dollaro. EUR/USD probabilmente dovrà muoversi di più nell'intervallo 1,14-1,15, ma un rimbalzo più sostenibile richiede un periodo prolungato di prezzi del petrolio più bassi e dati su occupazione e prezzi negli Stati Uniti in grado di convincere i mercati e la Fed che un rialzo dei tassi a settembre non sia più necessario."

"Questo è particolarmente vero considerando la posizione decisa assunta oggi da Warsh, che ha sottolineato come il messaggio dei mercati sia diventato più diretto – e il messaggio attuale è che la Fed alzerà i tassi a settembre."

"Nel complesso, la conferenza stampa odierna può alimentare il sospetto latente che la Fed abbia un atteggiamento deciso ma non procederà a un rialzo e la convinzione del mercato in merito a un rialzo dei tassi a settembre potrebbe subire delle pressioni."