Rapporto giornaliero UEX di Bitget | L'Iran attacca la base militare statunitense e il prezzo del petrolio rimbalza; i chip di memoria continuano a crollare; Apple, Microsoft e Google registrano una crescita stabile (29 luglio 2026)

1. Notizie di Attualità

Dinamiche della Federal Reserve

Significativa divisione del mercato prima della decisione, aspettative di aumento tassi in crescita

• I contratti futures sul tasso dei fondi federali hanno raggiunto un picco storico di open interest (967.000 lunedì), riflettendo la grande divergenza tra i trader sulla direzione della politica monetaria.
• Dati CME mostrano la probabilità del 69,5% di mantenere i tassi invariati a luglio e del 30,5% di un rialzo di 25 punti base; la probabilità cumulata di aumento tassi entro settembre è ancora più alta.
• Un sondaggio Reuters indica che per la prima volta dalla fine del 2023 gli analisti hanno rivisto al ribasso la previsione del prezzo dell'oro; la previsione mediana per il 2026 scende a 4.509 USD/oncia. Impatto sul mercato: l'incertezza politica rafforza il dollaro e la volatilità, penalizza gli asset rischiosi e intensifica la valutazione dei rischi d'inflazione e geopolitici.

Materie prime internazionali

Attacco a sorpresa dell'Iran a una base militare USA, forte rimbalzo del prezzo del petrolio

• L'Iran ha lanciato diversi missili balistici verso una base militare USA in Giordania, tutti intercettati. È il primo attacco dell'Iran a una base americana nella regione dall'interruzione degli attacchi americani lo scorso venerdì.
• Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha confermato che l'attacco è avvenuto il 28 luglio, nel pomeriggio (ora della costa orientale USA); le truppe USA mantengono uno stato di elevata allerta.
• Il vice ministro degli Esteri iraniano ha proposto di negoziare una rotta navale temporanea nell'Hormuz con l'Oman, insistendo che la via marittima sia interamente controllata dall'Iran, minacciando altrimenti di mantenerla chiusa e riavviare la guerra. Impatto sul mercato: la rottura della tregua informale aumenta il premio per il rischio geopolitico, WTI rimbalza oltre il 3%, crescono le preoccupazioni sull'offerta a breve termine, mentre si accentua lo scontro su inflazione e politica monetaria.

2. Riesame dei Mercati

Performance Commodities & Forex

• Oro spot: circa 4.015 USD/oncia, -0,35%
• Argento spot : circa 57,2 USD/oncia, 0,11%
• Petrolio WTI: circa 82,6 USD/barile, +3,12%
• Petrolio Brent : circa 81,2 USD/barile, +4,31%
• Indice del dollaro (DXY): circa 101,39, -0,02%

Analisi dei fattori trainanti: Il raid iraniano ha infranto le precedenti aspettative di tregua, facendo salire rapidamente il rischio premio sul petrolio, con il WTI che rimbalza oltre il 3%. Oro e argento risultano sotto pressione per la ripresa dei prezzi del petrolio e l’aumento delle divergenze prima della decisione Fed; il downgrading degli analisti sulle prospettive a medio termine dell’oro contribuisce a deprimere i preziosi. Il dollaro si mantiene relativamente stabile, riflettendo l’incertezza sulla politica. Logica dei mercati chiaramente interconnessa: nuova escalation geopolitica → salita del prezzo del petrolio → rafforzamento dei timori d'inflazione → aumento delle probabilità di una Fed più Hawkish; la volatilità delle materie prime nel breve dipenderà fortemente dall'evoluzione dei colloqui su Hormuz e dagli esiti FOMC.

Performance delle criptovalute

• BTC: 63.962 USD (+0,93%)
• ETH: 1.917 USD (+2,31%)
• Market cap totale cripto: circa 2,28 billion USD (+0,4%)
• Liquidazioni di mercato: totale liquidato in 24h circa 372 milioni USD, liquidazioni long circa 280 milioni USD
• Mappa delle liquidazioni Bitget BTC/USDT: attorno al prezzo attuale (63.900) la pressione è modesta, ma tra 64.200–65.000 USD si concentrano molte liquidazioni short a leva 50x-100x; il breakout di quest'area potrebbe innescare uno short squeeze e spingere i prezzi più in alto. Le liquidazioni short cumulative sono circa 280 milioni USD, superiore rispetto alle long a 230 milioni USD: nel breve la pressione rimane maggiore su short, il potenziale spazio di volatilità al rialzo è leggermente superiore al downside.

• Flussi netti spot ETF: flusso netto BTC ETF del 27 luglio circa -11,6 milioni USD; oggi flusso netto positivo 5,1 milioni USD

Analisi dei fattori trainanti: Escalation geopolitica e timori di Fed spingono la risk aversion: gli asset rischiosi sono sotto pressione. Sia BTC che ETH flettono, le grandi liquidazioni long mostrano la pulizia delle posizioni a leva. I flussi ETF deboli intensificano la pressione di vendita. Il trend generale è debole, ma il rimbalzo del petrolio e l’esito FOMC saranno variabili chiave nel breve. ETH più debole riflette la sensibilità delle high beta assets in calo di risk appetite.

Performance degli indici azionari USA

• Dow Jones: chiude a 52.747,32 (+1,03%), sostenuto dai solidi risultati dei titoli non tech
• S&P 500: chiude a 7.428,78 (+0,21%), lieve rialzo
• Nasdaq: chiude a 24.876,91 (-0,22%), colpito dal calo dei semiconduttori

Andamento delle Big Tech

• NVDA: 197,01 USD (+0,25%)
• AAPL: 340,08 USD (+0,94%)
• MSFT: 393,35 USD (+1,09%)
• GOOGL: 332,60 USD (+1,85%)
• AMZN: 230,86 USD (-0,23%)
• META: 593,41 USD (-0,08%)
• TSLA: 307,44 USD (-0,58%)

Sintesi della performance e analisi dei driver: Aumenta la differenziazione interna al comparto tech. Apple, Microsoft, Google salgono con solidità, Apple torna a superare Nvidia come capitalizzazione di mercato; Micron e AMD crollano di oltre l’8%, Intel quasi -6%, pesando sul Nasdaq e Philadelphia SOX. Alcuni software AI in forte rialzo (Workday +8%), ma Palantir in flessione. In sintesi: i titoli non-tech e software reggono meglio, hardware e storage soffrono, segno di una revisione in atto sui rendimenti degli investimenti AI.

Movimenti settoriali rilevanti

Storage crollo generalizzato

• Titoli di riferimento: SanDisk -14%, Micron, SK Hynix quasi -9%, Seagate -8%
• Driver: aspettative sulla domanda AI storage ridimensionate, vendite su tutto il comparto chip.

Ottica di comunicazione debolezza collettiva

• Titoli di riferimento: Corning -12%, Coherent -10%, Lumentum -8%
• Driver: si seguono i timori su capex e sentiment sull'hardware tecnologico.

Philadelphia SOX -4,49%

• Titoli di riferimento: AMD, Micron -8%, Applied Materials, Marvell -8%
• Driver: dubbi in aumento su valutazioni e ritorni del filone hardware AI.

3. Analisi Approfondita Titoli US Tech

1. Seagate Technology (STX) - Conti sopra le attese, tra i pochi highlight dello storage hardware

Panoramica evento: Ricavi Q4 3,65 miliardi USD (+48% a/a), EPS adjusted 5,71 USD, margine operativo 44,6%, tutte le metriche chiave sopra le attese. Guidance Q1 rialzata tra 4 e 4,2 miliardi (consenso circa 3,79 miliardi USD). Il titolo vola oltre il 9% nel dopoborsa. Interpretazione di mercato: Nel difficile contesto dello storage e dei semiconduttori, colpiti dai dubbi sui ritorni degli investimenti AI, Seagate si distingue come fornitore enterprise per la capacità di convertire domanda in risultati. La performance sopra le stime dimostra resilienza della domanda storage tradizionale ed enterprise, a differenza di quanto la narrativa AI lasciava supporre. Il confronto con i crolli di SanDisk e Micron sottolinea la differenziazione tra titoli “da delivery” e speculativi. Spunto per investitori: Solida base per il breve, ma occorre monitorare la visibilità sugli ordini futuri e capex dei grandi clienti, per capire se la domanda è sostenibile nel tempo.

2. Micron Technology (MU) - Quasi -9%, sentimento storage sempre più negativo

Panoramica evento: Azione quasi -9%, insieme a SanDisk (-14%), AMD ecc. pesano su storage e SOX (-4,49%). Interpretazione di mercato: Più dubbi sulla sostenibilità del ciclo price-up HBM e storage generico. Negli ultimi mesi la domanda server AI aveva favorito lo storage, ma ora le uscite di capitali dal settore storage high-multiple segnalano una rivalutazione della narrativa di “domanda AI in crescita lineare”. Micron, da sempre barometro di settore, amplifica il pessimismo, all’opposto del successo di Seagate. Spunto per investitori: Dominano corso euforico di breve, necessario monitorare guidance dei big, livelli inventario e prezzi – evitare scommesse troppo esposte sulla domanda AI futura.

3. Apple (AAPL) - Trend stabile, leadership di valutazione rafforzata

Panoramica evento: L'azione guadagna lo 0,94% a 340,08 USD; la capitalizzazione già supera Nvidia tornando #1 al mondo, segnando nuovi massimi di periodo. Interpretazione di mercato: In un contesto dove hardware e semiconduttori subiscono pressione, Apple dimostra un forte premium di certezza. Gli investitori premiano il cash flow, la crescita stabile dei servizi e un approccio prudente a spese per l’AI (preferenze per il cloud leasing invece che verticalizzazioni massive). La preferenza per l’“high quality growth” favorisce Apple come rifugio in mercato volatile, e porta nuova attenzione alla qualità della crescita. Spunto per investitori: La selezione di asset a elevata certezza è premiata; focus su risultati trimestrali, crescita dei servizi e monetizzazione AI.

4. Nvidia (NVDA) - Rimbalzo +0,25%, il sentiment su hardware AI resta debole

Panoramica evento: +0,25% a 197,01 USD, dopo il recente sell-off per dubbi su costi infrastruttura AI e concorrenza. Interpretazione di mercato: Il mercato è in assorbimento dei tempi di ritorno capex, struttura finanziaria (inclusi potenziali supporti massicci con OpenAI) e rafforzamento della concorrenza cinese. Il rimbalzo è modesto; manca fiducia nel “long boom AI infrastrutturale”. Il confronto con Apple rafforza la polarizzazione tra hardware e asset ad alta certezza. Spunto per investitori: La logica di crescita domanda AI non è in discussione nel lungo termine, ma nell’immediato valuation e capex sono oggetto di crescente scrutinio; la volatilità potrà restare sopra la media di mercato.

5. Corning (GLW) - -12%, il filone optical in forte difficoltà

Panoramica evento: Azione a -12%, guidata dalla debolezza dell’intero comparto (Coherent -10%, Lumentum -8%). Interpretazione di mercato: In quanto fornitore cardine di optical e materiali avanzati, Corning è immediatamente colpita dalla revisione al ribasso dei capex data center AI. Moduli ottici e interconnessioni rapide dipendono dagli investimenti di cloud e big tech; dubbi sui ritorni AI colpiscono prima chi è a monte. Il titolo si muove all’unisono con chip e storage, segnalando l’avvio di una fase di correzione delle aspettative su tutta la supply chain hardware. Spunto per investitori: Settore infrastrutturale e AI highly correlated, molto sensibile a umore e dati; monitorare attentamente le guidance di spesa dei cloud provider e OEM.

6. SK Hynix (SKHY ADR) - Profitti a +557% ma sotto attese, ADR sotto pressione

Panoramica evento: L’utile operativo Q2 balza del 557% yoy a 60,5 trilioni di KRW (416 miliardi USD), nuovo record storico; il fatturato a 79 trilioni KRW. Entrambi i dati sotto attese (operating profit 64 trilioni, ricavi 83,85 trilioni previsti). L’azienda spiega che, per l'elevato peso dei prodotti HBM, non ha pienamente beneficiato dell’ultimo ciclo di rincaro delle memorie tradizionali e nel 2026 punta a espandere molto la capacità produttiva HBM4. Interpretazione di mercato: Pur in presenza di profitti record, il dato “inferiore alle attese” alimenta i timori di raffreddamento della domanda AI storage. Un mix più spinto su HBM diventa un peso nel breve, segno che il focus degli investitori è sulle variazioni marginali più che sulla crescita assoluta. Ciò aumenta la cautela su tutto lo storage, in contrasto con la forza Seagate e segnala una segmentazione interna all’offerta AI storage. Spunto per investitori: La domanda di storage avanzato e HBM resta promettente, ma nel breve il ritmo di espansione della capacità e la domanda reale saranno da monitorare. Ricavi “high growth ma sotto consensus” possono rallentare ogni re-rating.

4. Mercato & Progetti Attuali

1. Il totale dei valori congelati (TVL) sulle reti Layer2 di Ethereum è sceso a circa 5 miliardi USD, toccando il minimo dal 2023 e cancellando quasi tutto il progresso post-lancio nel 2024 di Optimism, Arbitrum e ZKsync. Gli Optimistic Rollup (Optimism, Base, Arbitrum) dominano il TVL con circa 4,8 miliardi USD, cioè il 96% del totale.

2. Gli analisti ritengono che eventuali segnali più accomodanti dalla Fed potrebbero favorire Bitcoin. Il mercato è molto diviso sul rialzo tassi di mercoledì – il CME FedWatch indica il 70% di probabilità di status quo e 30% di rialzo da 25bp. Il commentatore di Block Scholes Thahbib Rahman sottolinea che la ridotta forward guidance del presidente Fed Kevin Warsh accresce l’incertezza: questo FOMC è uno dei più incerti da anni.

3. SK Hynix ha annunciato che espanderà significativamente la capacità di HBM4 dalla seconda metà 2026. Ha già accordi di fornitura LTA con 10 big client; prevede output DRAM Q3 2026 +10% sul Q2, NAND in leggero aumento (1~4%). I contratti a lungo termine prevedono prezzi differenziati per tipologia cliente e prodotto per smorzare la ciclicità; tale approccio aumenterà la certezza su ordini/ricavi di medio-lungo periodo.

4. Secondo fonti estere citate da Jinshi, funzionari statunitensi riferiscono che l'Iran ha lanciato missili balistici verso una base americana in Giordania, tutti intercettati. È il primo attacco dall’interruzione dei raid USA lo scorso venerdì. Il Comando Centrale USA ha confermato il tentativo d’attacco alle 17.45 (ora costa est); le truppe sono in stato di massima allerta. Sulla notizia, WTI è cresciuto fino a +4% durante la sessione USA di mercoledì.

5. L'azienda mineraria Bitcoin e società di infrastruttura AI Ionic Digital, il primo giorno di quotazione diretta su Nasdaq, è balzata di oltre il 25% verso quota 63 USD/azione, per una valutazione implicita di circa 2,75 miliardi USD. Fondata a gennaio 2024, aveva acquisito gran parte degli asset di mining dalla ristrutturazione di Celsius Network: macchine, infrastrutture, circa 195 milioni USD in contanti e 540 BTC.

6. SK Hynix (SKHY.O) ha comunicato Q2, dove grazie agli investimenti delle big tech per data center AI e la crescita della domanda per chip evoluti, l'utile operativo è esploso del 557% a 60,5 trilioni KRW (416,2 miliardi USD), record storico, rispetto a 9,2 trilioni di un anno fa. Tuttavia, i profitti sono sotto le attese di 64 trilioni, a causa della quota più alta di chip HBM rispetto ai concorrenti, che limita il pieno beneficio dal rally dei prezzi delle memorie tradizionali. Questo rinsalda i timori sullo stop all’hype AI nei chip. Anche i ricavi, 79 trilioni KRW, sono sotto le aspettative (84 trilioni). Dopo la trimestrale, le azioni SK Hynix hanno perso il 9% nel mercato US, con un successivo calo nel dopoborsa; SanDisk (SNDK.O) e Micron (MU.O) hanno perso oltre il 4%, cancellando il boost portato dai risultati Seagate (STX.O).

7. Secondo Cointelegraph, il crollo delle azioni tech asiatiche grava sul comparto tecnologico USA, causando un calo del Bitcoin sotto i 63.000 USD al di sotto di un supporto chiave, toccando minimi decennali. La correlazione dei prezzi Bitcoin riflette le vendite globali sui tech, mentre il crollo hardware in Asia causa un effetto domino sugli asset rischiosi, propagandosi sino al mercato statunitense.

5. Calendario di Mercato di Oggi

Orari dei dati in uscita

Prossimi eventi importanti

Opinioni istituzionali:

Gli analisti ritengono all’unanimità che il raid iraniano, rompendo la tregua, ha immediatamente spinto su petrolio e timori d’inflazione, rendendo il percorso Fed più incerto questa settimana. I record di open interest sui fed funds mostrano profonda divisione del mercato. Hardware tech e storage continuano a essere sotto pressione, a riprova che la rivalutazione dei ritorni degli investimenti AI è ancora in corso; alcun risultati software e non-tech offrono invece supporto. Il mercato crypto si corregge all’aumentare del risk-off, con liquidazioni concentrate sulle posizioni long. In sintesi, la doppia incertezza geopolitica e politica rimarrà il driver della volatilità a breve, con esiti FOMC e risultati delle big tech come price anchor principali.

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