Lo yen viene definito "troppo debole", il rischio nel mercato obbligazionario giapponese preoccupa la maggioranza degli economisti

智通财经2026/07/23 04:26

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Un'indagine recente mostra che il 70% degli economisti prevede che la Bank of Japan aumenterà il tasso di interesse chiave ad almeno l'1,50% nel secondo trimestre del 2027, con oltre il 50% degli intervistati che ritiene che l'1,50% sarà il tasso terminale. Più dell'85% degli intervistati prevede che la banca centrale porterà il tasso all'1,25% entro la fine del quarto trimestre del 2026, in aumento rispetto al 79% dell'indagine di giugno.
Per quanto riguarda il tasso di cambio dello yen, quasi l'80% degli economisti ritiene che l'attuale livello del dollaro/yen, intorno a 160, sia "eccessivamente debole" rispetto ai fondamentali dell'economia giapponese. Questo giudizio è coerente con l'attuale tendenza al ribasso dello yen.
Per quanto riguarda il finanziamento del debito, quasi il 60% degli intervistati ritiene che l'aumento del rendimento dei titoli di Stato giapponesi avrà un impatto “molto” o “in una certa misura” preoccupante sul costo del finanziamento del debito del Giappone nei prossimi 2-3 anni, riflettendo una crescente attenzione del mercato alla sostenibilità fiscale giapponese. L’aumento dei rendimenti renderà il peso degli oneri per interessi del governo giapponese ancora più gravoso: attualmente il rapporto tra debito pubblico e PIL del Giappone supera ancora il 200%, uno dei livelli più alti al mondo.

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