Le tendenze del rame tra LME e Shanghai divergono: la forte domanda dalla Cina e le preoccupazioni sull’offerta spingono il prezzo del rame di Shanghai ai massimi delle ultime sette settimane

智通财经2026/07/22 04:41

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Durante la sessione asiatica di mercoledì, il prezzo del rame presso lo Shanghai Futures Exchange ha raggiunto il massimo delle ultime sette settimane: il contratto principale ha toccato in fase intraday i 106.760 yuan per tonnellata, il livello più alto dal 3 giugno, chiudendo infine in rialzo dell’1,21% a 106.100 yuan per tonnellata (circa 15.672 dollari per tonnellata). Sostenuto da timori sull’offerta e da una domanda cinese in costante rafforzamento, lo Shanghai copper ha guidato il settore dei metalli di base.
Dopo aver toccato un massimo di sei settimane martedì, il future a tre mesi sul rame presso il London Metal Exchange è sceso dello 0,5% a 13.834 dollari per tonnellata. La differenza di prezzo tra i due mercati riflette la diversa aspettativa del mercato riguardo alle prospettive della domanda USA-Cina.
Secondo il chief analyst di CRU, poiché gli Stati Uniti non hanno ancora deciso se imporre dazi aggiuntivi sul rame raffinato, le opportunità di arbitraggio dell’import tra il Chicago Board of Trade e il London Metal Exchange continuano a incentivare gli operatori a spedire metallo verso il mercato statunitense. Le scorte di rame nei magazzini registrati LME e in quelli monitorati dallo Shanghai Exchange sono entrambe in calo, segnalando ulteriormente un restringimento dell’offerta.
La domanda di import cinese resta robusta, con l’indice dello shuifei copper Yangshan Premium, che misura la domanda spot, salito martedì a 109 dollari per tonnellata, il massimo da dicembre 2023. Gli analisti sottolineano che le manutenzioni agli impianti di raffinazione e i recenti ingorghi marittimi causati dai tifoni hanno influenzato l’offerta, mentre la scarsità di rame di recupero ha ulteriormente aumentato la richiesta di catodi di rame raffinato.
A livello macro, l’escalation delle tensioni in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio; gli economisti di Reuters prevedono che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi d’interesse quest’anno. L’indice del dollaro più forte ha in parte frenato la domanda degli investitori nelle altre valute, ma ciò non ha modificato la tendenza generalmente solida del mercato del rame.
Per gli altri metalli di base, all’LME l’alluminio, lo zinco e il nichel sono saliti leggermente, il piombo è rimasto stabile e lo stagno ha registrato un modesto incremento; presso lo Shanghai Futures Exchange, le variazioni sono risultate contrastanti: alluminio, zinco e nichel in rialzo, piombo in calo e stagno leggermente positivo.

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