Caixin Futures: Il contratto principale del carbonato di litio crolla del 4,22% e scende sotto i 142.000 yuan, la logica dell'eccesso a lungo termine continua a esercitare pressione

⑴ Il rame SH opera con una tendenza oscillante leggermente rialzista; il rischio geopolitico a livello macro non è completamente dissipato, ma il sentimento del mercato sta migliorando marginalmente. Sul fronte dell'offerta, la situazione delle miniere rimane tesa nel lungo periodo e le scorte visibili di rame raffinato sono relativamente basse. Sul fronte della domanda, prevalgono acquisti di necessità, mentre i consumi sono deboli. Nel breve termine, il prezzo del rame dovrebbe mantenersi oscillante con tendenza positiva grazie ai fondamentali forti.⑵ L'alluminio SH opera in modo oscillante; il sentiment macroeconomico sta migliorando marginalmente, ma sul fronte dei fondamentali la previsione di nuove capacità produttive all'estero genera una pressione negativa sull'offerta nel medio-lungo termine. Tuttavia, nel breve termine la tendenza alla riduzione globale delle scorte di lingotti di alluminio è difficile da invertire. Con fattori rialzisti e ribassisti intrecciati, il prezzo dell'alluminio sarà caratterizzato principalmente da un andamento oscillante nei tempi recenti.⑶ Lo zinco SH oscilla; la situazione di offerta globale di minerale di zinco rimane tesa, e la tariffa di lavorazione persistentemente bassa fornisce un supporto al prezzo. Tuttavia, la domanda mostra caratteristiche tipiche della stagione debole e i settori downstream sono poco propensi ad accettare prezzi elevati dello zinco. Con fattori rialzisti e ribassisti intrecciati, nel breve termine il prezzo dello zinco potrebbe mantenere un andamento oscillante.⑷ I metalli preziosi oscillano; i rischi geopolitici non sono completamente dissipati, ma il sentimento estremamente pessimista sta gradualmente calando, portando a un rimbalzo del prezzo dei metalli preziosi. L'Iran ha confermato di aver ricevuto una proposta di cessate il fuoco a breve termine da parte dei mediatori e il mercato sta rivalutando la possibilità di ripresa dei negoziati tra le parti. Tuttavia, la forte incertezza geopolitica persiste e il problema dell'inflazione non si è allentato; si prevede che i metalli preziosi manterranno un andamento oscillante.⑸ Il carbonato di litio scende oscillando; oggi il contratto principale ha registrato inizialmente un calo vicino al 7%, con una riduzione della perdita nel pomeriggio e una chiusura finale in ribasso del 4,22%, a 141.620 yuan per tonnellata. I fondamentali rimangono forti, ma il mercato ha già prezzato la logica di abbondanza futura. La ripresa della produzione e il rilascio concentrato delle nuove capacità delle risorse di litio sia in patria che all'estero si avvicinano.⑹ Sul fronte della domanda, i benefici dei sussidi stanno svanendo e cresce il consenso tra i segmenti mid e downstream per “anti-competition”; ciò aumenta la pressione sulla sopravvivenza delle fabbriche di batterie di seconda e terza fascia, comprimendo lo spazio di domanda futura. Dal punto di vista della politica, la tassa di consumo sulle batterie al litio verrà applicata dal settembre 2026 al 2% e aumentata al 4% da settembre 2027, delineando uno scenario “positivo a breve, negativo a medio termine”; la pressione ribassista per i contratti distant futures è sempre più chiara.⑺ Il mercato spot si indebolisce fortemente in modo sincronizzato; il prezzo mediano del carbonato di litio di grado batteria è sceso di 8.650 yuan a 141.400 yuan per tonnellata. Le scorte di magazzino sono diminuite di 336 tonnellate oggi, offrendo un sostegno limitato al sentimento di mercato. Nel breve termine il potenziale di rimbalzo del prezzo del litio è limitato e il trend è sotto pressione.