Valutazione delle principali banche | Huatai: Prima valutazione d'acquisto per Zhenkunxing, ottimista sui benefici dell'online MRO e sul rilascio dei profitti, prezzo obiettivo 4,30 dollari

```htmlGruppo Longhui 21 luglio｜Huatai Securities ha pubblicato il primo report di copertura su Zhenkunhang (ZKH.US), assegnando alla società un rating “Compra” e un prezzo obiettivo di 4,30 dollari. Huatai prevede che i ricavi operativi di Zhenkunhang per il periodo 2026-2028 saranno rispettivamente pari a 10,41 miliardi, 11,83 miliardi e 13,58 miliardi, mentre l’utile netto rettificato sarà di 150 milioni, 310 milioni e 490 milioni; la società dovrebbe raggiungere il ritorno alla redditività annuale nel 2026.Huatai ritiene che il mercato degli acquisti MRO cinese sia ancora nelle fasi iniziali di integrazione digitale e online, con una dimensione di circa 3,7 trilioni nel 2024, ma il tasso di penetrazione degli acquisti digitali è solo del 9,5%, lasciando ampio margine di crescita per le piattaforme leader. Zhenkunhang ha sviluppato una forte capacità integrata nella gestione dei dati professionali sui prodotti MRO industriali, nella raccomandazione dei modelli e nell’esecuzione delle consegne; entro la fine del primo trimestre 2026, il numero di SKU ha raggiunto i 27 milioni. Entro la fine del 2025, la società possiede 30 centri di distribuzione, 107 magazzini di transito e oltre 5.600 distributori automatici EVM intelligenti.Il report sottolinea che Zhenkunhang sta migliorando il margine lordo tramite l’aumento della quota di acquisti diretti dal produttore, l’ottimizzazione della struttura dei clienti e l’incremento della proporzione del proprio marchio, sfruttando al contempo intelligenza artificiale e strumenti automatizzati per migliorare l’efficienza operativa. Nel 2025, il numero degli impiegati digitali RPA della società supera i 5.000, le piattaforme di lavoro AI completano autonomamente oltre 520.000 operazioni di sistema, con un miglioramento del rendimento del personale nel servizio clienti e negli acquisti rispettivamente del 45% e 50% su base annua. Con la ripresa della crescita del GMV e l’ammortamento graduale degli investimenti in logistica e digitalizzazione, Huatai ritiene che Zhenkunhang stia passando dalla fase di investimento in infrastrutture a quella di rilascio dei profitti.```