Commerzbank: se la BCE segnala ulteriori aumenti dei tassi, l’euro ne trarrà beneficio; il mercato prezza già due rialzi entro fine anno

智通财经2026/07/21 02:46

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Gli strategisti di Commerzbank hanno sottolineato che, in un contesto di tensioni in Medio Oriente e di aumento dei prezzi dell’energia, un forte segnale da parte della Banca Centrale Europea sulla disponibilità a ulteriori rialzi dei tassi sosterrà l’euro; si prevede che questa settimana la banca centrale manterrà i tassi invariati, ma che li aumenterà nuovamente a settembre.
Se il conflitto tra Stati Uniti e Iran dovesse intensificarsi, il modo in cui la BCE dichiara chiaramente di essere pronta ad alzare i tassi anche dopo settembre sarà un fattore chiave nel limitare lo spazio di discesa dell’euro rispetto al dollaro; anche gli strateghi di Mitsubishi UFJ hanno dichiarato che la probabilità di un rialzo dei tassi questa settimana è molto bassa e che anche i membri più “falchi” sono orientati all’attendismo.
Il continuo rimbalzo dei prezzi dell’energia sostiene le attese di un rialzo dei tassi di 25 punti base a settembre; il mercato ha quasi completamente prezzato due rialzi dei tassi entro la fine dell’anno, spingendo i tassi a breve termine a tornare ai massimi annui. Nel frattempo, i dati più deboli sull’inflazione USA hanno ridotto l’impatto dell’aumento dell’energia sulle aspettative di rialzo da parte della Federal Reserve, facendo sì che il differenziale dei tassi si sposti in modo favorevole all’euro.

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