Il rendimento dei titoli del Tesoro USA è in aumento, mettendo sotto pressione i titoli tecnologici sopravvalutati e gli asset di crescita a causa dei tassi di sconto.

Il 20 luglio, il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni è salito vicino al 4,60% e quello a 20 anni ha superato il 5,1%, mentre il mercato ha ripreso a prezzare pressioni su inflazione di lungo periodo e premio a termine. I prezzi dell’energia hanno ricevuto un premio di rischio a causa dell'escalation dei conflitti tra Stati Uniti e Iran e delle restrizioni al traffico nello Stretto di Hormuz, rafforzando i timori di una seconda ondata inflazionistica. L'emissione concentrata di obbligazioni a lungo termine da parte delle grandi imprese ha spinto al rialzo i rendimenti sulla parte lunga della curva; un rendimento dei Treasury USA a 10 anni vicino al 4,6% rappresenta una pressione sui tassi di sconto per le azioni tecnologiche ad alta valutazione e per gli asset di crescita.