Societe Generale: l'impatto dell'inflazione sui rendimenti obbligazionari supera i fattori fiscali

Il 20 luglio, il Chief Investment Officer del Core Investment Department di Amundi Asset Management ha dichiarato che l'inflazione ha un impatto più significativo sui rendimenti obbligazionari rispetto alle considerazioni fiscali. I governi possono almeno tentare di controllare l'emissione di obbligazioni, ma dalla crisi finanziaria globale le banche centrali hanno trovato difficile gestire l'inflazione e la politica monetaria è stata compromessa. Questo non sminuisce l'importanza del deficit e del debito; le politiche fiscali sconsiderate comportano sempre il rischio di irritare i bond vigilantes. Se gli investitori che acquistano obbligazioni sono fiduciosi di mantenere il valore reale dei loro investimenti, un'elevata offerta di titoli di Stato sarà assorbita più facilmente.