Michael Hartnett: il sentiment di mercato è eccessivamente rialzista, si consiglia di passare da asset rischiosi ad asset difensivi durante l’estate

Michael Hartnett, Chief Investment Strategist presso Bank of America, ha dichiarato che il Bull & Bear Indicator della banca è salito al livello estremo di 9,6. L’ottimismo degli investitori si basa su quattro ipotesi: nessun hard landing dell’economia, la Federal Reserve non alzerà i tassi, la spesa in capitale per l’AI non diminuirà e il Partito Democratico non conquisterà il Congresso. Le attività azionarie statunitensi hanno registrato un afflusso netto di 55,8 miliardi di dollari, mentre i fondi del mercato monetario hanno registrato deflussi per 119,6 miliardi di dollari. Il settore tecnologico ha avuto afflussi per 48,8 miliardi di dollari in tre settimane. Michael Hartnett consiglia di uscire dagli asset rischiosi durante l’estate, preferendo obbligazioni a lunga durata, settori difensivi, azioni ad alto dividendo e il dollaro. Se MAGS dovesse scendere sotto i 65 dollari, ciò penalizzerebbe i settori ciclici, mentre il superamento dei 70 dollari rappresenterebbe un segnale di ingresso. Il rischio di coda maggiore consiste nel fatto che le aziende tecnologiche di grandissime dimensioni riducano la spesa in capitale dedicata all’AI e non spingano Mag7 verso nuovi massimi.