Si prevede che la BCE manterrà i tassi d'interesse invariati a luglio a causa dell'elevata incertezza

Il 18 luglio, Scotiabank ha dichiarato che gli aggiustamenti di politica non devono necessariamente seguire una linea retta, soprattutto durante periodi di elevata incertezza. Questa visione sembra prevalere nelle valutazioni di mercato riguardo alla decisione sui tassi di interesse della European Central Bank (ECB) prevista per il prossimo giovedì, con aspettative che l'ECB mantenga invariato il tasso di deposito al 2,25% dopo un aumento di 25 punti base a giugno. In generale, il mercato prevede nessun cambiamento. L'ultima dichiarazione importante della Presidente dell'ECB Christine Lagarde risale al 1° luglio, quando ha sottolineato: "Ritengo che i rischi al rialzo sull'inflazione e i rischi al ribasso sulla crescita che affrontiamo possano essere più equilibrati rispetto a qualche settimana fa, poiché i cambiamenti stanno avvenendo rapidamente." Da allora, il conflitto tra Stati Uniti e Iran si è riacceso, causando un aumento dei prezzi del WTI e del Brent di circa 12 dollari al barile. In una certa misura, il rapporto sull'inflazione di giugno potrebbe aver fornito all'ECB più tempo per valutare la situazione, poiché l'ECB segue un principio 'data-dependent'. L'indice CPI complessivo dell'Eurozona è diminuito dello 0,1% su base mensile, mentre il core CPI è sceso dal 2,6% (il valore più alto dall'aprile scorso) al 2,4% su base annua. Tuttavia, gli indicatori del sentiment di mercato mostrano chiaramente che le visioni hawkish continuano a dominare.