Opinione: Il più grande "fantasma" dietro le quinte del crollo del mercato azionario, le azioni USA potrebbero affrontare un simile ritracciamento estivo come nel 2024

BlockBeats News, 18 luglio, il Chief Market Technician di BTIG Jonathan Krinsky ha dichiarato che il rischio maggiore nell'attuale mercato non è un singolo evento negativo, ma il fatto che gli investitori inizino a mettere in discussione la logica di mercato precedentemente data per scontata.

Krinsky ritiene che il Philadelphia Semiconductor Index abbia registrato un ritracciamento di circa il 20% rispetto ai massimi di giugno, entrando in un mercato orso; l'indice KOSPI sudcoreano è sceso di oltre il 25% e anche l'indice Nikkei 225 ha subito una correzione tecnica, riflettendo la pressione sulle azioni tecnologiche a livello globale.

Ha avvertito che il mercato azionario statunitense potrebbe subire una correzione significativa simile all'estate 2024, con il rischio che l'S&P 500 scenda sotto la media mobile a 200 giorni (6.983 punti). Se questo scenario dovesse verificarsi, il settore dei semiconduttori potrebbe continuare a indebolirsi e titoli tecnologici a mega capitalizzazione come i "Big Seven" potrebbero perdere la loro precedente leadership, trascinando al ribasso la performance complessiva del mercato.

Un aspetto forse ancora più preoccupante di questo calo è che in effetti manca di un chiaro catalizzatore. Mentre si possono individuare diverse problematiche, tra cui preoccupazioni sui rapidi guadagni del settore dei chip nella prima metà dell'anno, le grandi aziende tecnologiche che si indebitano pesantemente per piani di spesa in conto capitale su larga scala e un contesto economico incerto sotto la nuova politica della Fed. Questo aiuta a spiegare la rotazione che sta avvenendo attualmente sul mercato più ampio; tuttavia, la debolezza che il mercato azionario può tollerare nelle sue azioni più grandi e in voga (come quelle dei chip) è limitata e potrebbe alla fine diventare insostenibile.