Huatai Securities: se la notizia di una riduzione della memoria nei chip Nvidia è vera, una correzione a breve termine offrirà una buona opportunità di ribilanciamento per operazioni molto affollate

Nonostante il rapporto indichi che questo aggiustamento sia guidato dalla tensione dell’offerta delle tre principali aziende produttrici di memoria, ha comunque suscitato preoccupazioni tra gli investitori riguardo a un possibile “picco della domanda di memoria per l’AI”. Il 5 giugno, il settore della memoria sulle borse USA (tra cui Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate) ha registrato cali diffusi. In base all’analisi dei rapporti correlati, riteniamo che: 1) la riduzione delle specifiche sia, nella sostanza, il “risultato” di un vincolo rigido sull’offerta da parte dei produttori originali, piuttosto che la “causa” di un indebolimento della domanda di potenza di calcolo. Se si procede alla riduzione delle specifiche, l’impatto diretto equivale a un calo della domanda globale di DRAM rispettivamente di circa 1,6% nel 2026 e 4,2% nel 2027; 2) se la riduzione delle specifiche sarà confermata, continuiamo a prevedere che il divario di offerta e domanda di memoria nel 2027 passerà da circa -7% a circa -3% dopo questa riduzione, senza inversione del ciclo rialzista della memoria; 3) riteniamo che la correzione a breve termine offra una buona opportunità di riequilibrio per le operazioni più affollate.