Economia statunitense instabile, stress del credito privato, guerra, influenzano le probabilità di Bitcoin per un rally a 75K
Punti chiave:
I rischi del credito privato e i dati deboli sul mercato del lavoro statunitense spingono Bitcoin verso il basso, ma c’è una possibile via d’uscita?
I deflussi dagli ETF istituzionali su Bitcoin e le vendite dei miner mettono alla prova la forza di BTC, ma le opzioni della Federal Reserve per affrontare il deficit federale potrebbero favorire anche gli asset scarsi.
Bitcoin (BTC) ha incontrato un rifiuto a 69.000 dollari mercoledì, dopo che il discorso del Presidente Donald Trump non ha garantito la fine della guerra in Iran. I prezzi del petrolio sono schizzati dopo il discorso e, oltre alle preoccupazioni legate alla guerra da parte dei trader, la turbolenza nei mercati del credito privato sta influendo sulla fiducia degli investitori su diversi mercati.
Pur avendo difeso con successo il livello di 66.000 dollari durante tutta la settimana, i trader rimangono preoccupati per il rischio di ribasso nel prossimo weekend, poiché i mercati statunitensi ed europei saranno chiusi venerdì per Pasqua.
Petrolio greggio WTI (sinistra) vs. Bitcoin/USD (destra). Fonte: La minaccia di ulteriori azioni militari guidate dagli Stati Uniti in Iran ha fatto salire i prezzi del petrolio WTI oltre i 110 dollari, causando un allontanamento dagli asset rischiosi. I trader hanno preferito ridurre l’esposizione a Bitcoin e alle azioni, mentre il Dipartimento del Tesoro USA ha espresso preoccupazioni riguardo ai mercati del credito privato da 2 mila miliardi di dollari mercoledì. Gli enti assicurativi nazionali e internazionali saranno sondati fino ai primi di maggio.
I mercati del credito privato lanciano l’allarme: BTC reagirà?
Blue Owl, un gestore di asset alternativi da 307 miliardi di dollari, ha annunciato “richieste di rimborso straordinarie” per due dei suoi fondi di credito privato in lettere agli azionisti emesse giovedì. Oltre il 70% delle aziende a cui Blue Owl presta opera nel settore software, come riportato durante una call sui risultati trimestrali. Il gestore ha imposto un limite del 5% alle richieste di prelievo, alimentando nuove preoccupazioni per il mercato del credito.
A peggiorare il sentiment ribassista tra i trader c’è stato un aumento delle richieste continue di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, salite a 1,84 milioni per la settimana conclusa il 21 marzo, rispetto a 1,82 milioni della settimana precedente. Questo dato non è intrinsecamente negativo per le azioni; tuttavia, come rilevato dalla globale Challenger, Gray & Christmas, la maggior parte dei licenziamenti proviene da aziende che “spostano i budget sugli investimenti in AI a scapito dei posti di lavoro.”
Debito federale lordo USA, trilioni di USD (sinistra) vs. percentuale del PIL (destra). Fonte: crfb.org La probabilità di iniziative di stimolo economico in un contesto di attività economica debole potrebbe sostenere il prezzo di Bitcoin nel medio termine. Il deficit federale USA dovrebbe raggiungere la cifra imponente di 1,9 mila miliardi di dollari nel 2026, lasciando poco spazio di manovra se non l’immissione di liquidità, che tende ad avvantaggiare gli asset scarsi.
Un miglioramento della percezione del rischio su Bitcoin sarà decisivo per un potenziale rally oltre i 75.000 dollari. C’è stato un impatto negativo significativo dai deflussi netti dagli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti, dalla liquidazione delle posizioni detenute da aziende precedentemente focalizzate sulla creazione di riserve aziendali, e dalla dismissione da parte dei miner quotati in borsa.
Flussi netti giornalieri degli ETF spot su Bitcoin quotati negli USA, USD. Fonte: Farside Investors Gli ETF su Bitcoin quotati negli USA hanno registrato deflussi netti per 450 milioni di dollari dal 24 marzo, segno di una domanda istituzionale debole. I trader temono ulteriori pressioni di vendita poiché l’industria gestisce 88 miliardi di dollari in Bitcoin, con il iShares Bitcoin Trust (IBIT US) di BlackRock leader a 53,9 miliardi. Tuttavia, questi deflussi dovrebbero rallentare se Bitcoin continua a mostrare forza intorno ai 66.000 dollari.
Correlato:
MARA Holdings (MARA US) ha annunciato la vendita di 15.133 BTC a marzo, a un prezzo molto inferiore rispetto al costo stimato dall’azienda. Nel frattempo, Riot Platforms (RIOT US) avrebbe trasferito 500 BTC per la vendita mercoledì. Inoltre, Nakamoto Holdings (NAKA US) ha reso noto la vendita di 284 BTC, nonostante avesse precedentemente dichiarato l’intenzione di continuare ad accumulare l’asset.
Finché aziende come Strategy (MSTR US) e Metaplanet (MTPLF US) continuano ad assorbire parte di questa pressione di vendita, gli investitori probabilmente riconosceranno che Bitcoin funge da tutela contro l’aumento dell’offerta di moneta. I governi faranno tutto il possibile per evitare una recessione, aumentando le probabilità che il cammino di Bitcoin verso i 75.000 dollari rimanga saldamente aperto nonostante il peggioramento delle condizioni macroeconomiche.
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