Strategia AI in ritardo, successore sconosciuto, il prezzo delle azioni è già sceso di quasi il 7% quest'anno... Apple affronta le "cinque grandi domande esistenziali" per il suo 50° anniversario

Nel celebrare il suo 50° anniversario, Apple si trova a un incrocio pieno di incertezze.

Il colosso tecnologico che una volta ha rivoluzionato l’elettronica di consumo con iPod e iPhone, ora affronta molteplici sfide: un ritardo nell’implementazione dell’AI, una stagnazione nell’innovazione hardware, pressione dal mercato cinese e incertezza sulla successione. Il percorso nei prossimi cinquant’anni è osservato attentamente da Wall Street e dall’industria.

Dal 2026, il prezzo delle azioni Apple è diminuito di quasi il 7%, una perdita superiore all’indice S&P 500, proseguendo la tendenza negativa dell’anno scorso. Inoltre, Apple ha ceduto il trono di società più valutata al mondo: Nvidia, grazie al suo ruolo centrale nell’infrastruttura per l’AI, ha superato Apple.

Nel settore chiave dell’AI, Apple procede visibilmente più lentamente rispetto ai concorrenti. Quest’anno, Microsoft, Google, Amazon e altri giganti tech hanno investito complessivamente centinaia di miliardi di dollari nell’infrastruttura AI, mentre l’aggiornamento dell’assistente vocale Siri di Apple si fa attendere. A gennaio, Apple ha annunciato una partnership pluriennale con Google, introducendo il modello Gemini e la tecnologia cloud a supporto dei futuri aggiornamenti di Siri e del modello fondamentale. Tuttavia, rimangono dubbi sull’effettiva capacità di Apple di ritagliarsi una posizione nell’era dell’AI.

Dov’è il prossimo “momento iPhone”?

Apple conta attualmente 2,5 miliardi di dispositivi attivi in tutto il mondo, una base di utenti che sostiene fortemente le sue attività di applicazioni e servizi. Wall Street, però, attende che Apple lanci il prossimo prodotto rivoluzionario. Il progetto Apple Car è stato terminato e Vision Pro rimane un prodotto di nicchia.

Secondo Bloomberg, Apple sta accelerando lo sviluppo di tre dispositivi indossabili AI basati su Siri: occhiali intelligenti, un dispositivo da collo e AirPods dotate di fotocamera.

Ben Bajarin, CEO di Creative Strategies, afferma: “La vera domanda è: cosa viene dopo iPhone?”. Si tratta di categorie mature, non sappiamo quale sarà la prossima, ma siamo certi che sarà una forma di hardware AI.

La analista IDC Nabila Popal dice chiaramente di non aspettarsi che i prossimi prodotti Apple—che siano un aggiornamento di Siri o un telefono pieghevole—possano eguagliare il “momento iPhone”. Popal cita il discorso “Think Different” di Steve Jobs del 1997: “Quell’energia è ciò che tutti si aspettano dalla prossima generazione di prodotti.”

L’incertezza sulla successione

L’attuale CEO Tim Cook ha compiuto 65 anni a novembre scorso. Anche se, in un’intervista a ABC di marzo, ha dichiarato pubblicamente di “non riuscire a immaginare una vita senza Apple”, secondo alcuni report Cook avrebbe confidato segni di stanchezza ai colleghi.

Il candidato più probabile alla successione è il responsabile hardware John Ternus.

Ternus ha circa 15 anni meno di Cook, si è laureato in ingegneria meccanica all’Università della Pennsylvania ed è in Apple da circa 25 anni, supervisionando i team di ingegneria hardware dietro iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, AirPods e Vision Pro. Di recente è stato protagonista di approfondimenti sul New York Times e su Bloomberg.

Dipanjan Chatterjee, analista Forrester, ritiene che se il tema dell’era Cook è stato “eccellenza operativa e espansione su larga scala”, il prossimo decennio per Apple sarà turbolento: “La modalità di interazione tra consumatori e tecnologia, soprattutto nel campo dell’AI generativa, è cambiata profondamente.”

L’analista Erik Woodring di Morgan Stanley osserva che la futura leadership Apple sarà strettamente legata alla “prossima generazione di prodotti”. Popal evidenzia inoltre la necessità per Apple di avere un leader capace di gestire efficacemente i rapporti con i governi di tutto il mondo: “Cook è sempre stato in prima linea, Apple ha bisogno di qualcuno che continui su quella strada.”

Cina: doppio punto critico tra vendite e supply chain

Per Apple, la Cina è sia un importante mercato di vendita sia una base cruciale di produzione, ma le attuali tensioni commerciali hanno reso la relazione ancora più complessa.

Secondo i dati finanziari, nel fiscal year 2025 le entrate della regione Grande Cina sono state di 64,4 miliardi di dollari, in calo dell’11% rispetto a due anni fa, unica area tra le cinque principali a registrare una contrazione. Tuttavia, nel trimestre di dicembre scorso si è verificato un forte rimbalzo: le vendite nella Grande Cina sono cresciute del 38% su base annua a 25,5 miliardi, trainate principalmente dalle vendite iPhone. Cook ha dichiarato durante la presentazione dei risultati: “Abbiamo raggiunto record storici di aggiornamenti in Cina continentale e gli utenti che hanno cambiato dispositivo sono cresciuti a doppia cifra.”

Nonostante ciò, rimangono rischi a lungo termine. Apple sta accelerando il trasferimento della capacità produttiva in India e Vietnam, ma la Cina resta indispensabile.

Woodring afferma: “Stanno già diversificando la dipendenza dalla Cina, ma la Cina rimane parte fondamentale della storia Apple.” Sottolinea che Apple deve dimostrare di riuscire a ridurre la concentrazione geopolitica senza compromettere i margini. Inoltre, la diffusione dell’AI in Cina affronta sfide particolari: Apple Intelligence dovrà integrarsi con motori locali.

Le funzionalità AI possono davvero stimolare la domanda di nuovi dispositivi?

In assenza di una strategia AI chiara, Apple è sotto crescente pressione per dimostrare che le funzionalità AI integrate nei dispositivi possono incentivare aggiornamenti per iPhone e Mac. La collaborazione con Google è vista come la migliore strada per migliorare Siri, ma resta da capire se sia sufficiente.

Diversamente da Microsoft, Google e Amazon, Apple non possiede un business nel cloud e ha evitato di impegnarsi in massicci investimenti di capitale. Tuttavia, le aspettative dei consumatori sull’esperienza AI avanzata sui dispositivi stanno aumentando.

Bajarin evidenzia: “Apple ha una caratteristica fondamentale: non perde realmente clienti. La questione è, riesce ad attirare nuovi utenti?”

Aggiunge che i consumatori finora non hanno cambiato dispositivo per le funzionalità AI, ma questa situazione potrebbe cambiare in futuro. Woodring ammette: “Non sappiamo ancora cosa significhi davvero AI per Apple. A dirla tutta, la strategia Apple degli ultimi due anni è stata poco chiara. Ma credo che quando individueranno un’opportunità davvero importante, vedremo una grande implementazione.”

Riuscirà Apple a difendere la sua “fossa” di brand di fascia alta?

Il segmento dei servizi Apple ha superato i 100 miliardi di dollari annui in entrate, includendo App Store, iCloud, Apple Music, Apple Pay e la nuova piattaforma Apple Business, costituendo una fonte di profitti rilevante.

Per ampliare la base di utenti, Apple ha recentemente lanciato il primo computer economico MacBook Neo ed ha terminato la produzione del desktop di fascia alta Mac Pro; ha anche potenziato la pubblicità su mappe e App Store.

Woodring ritiene che i prodotti a basso costo aiutino a includere più utenti nell’ecosistema dei servizi, ma evidenzia anche: “Stanno ancora cercando di capire come differenziarsi nel mercato entry-level, visto che i dispositivi Apple non sono più un’area di forte crescita.”

L’espansione del business pubblicitario porta un’altra sfida. Questo modello ha costruito i colossi commerciali di Google e Meta, ma crea tensione con l’impegno storico di Apple nella user experience.

Chatterjee osserva: “Negli ultimi anni, Apple ha commesso errori insoliti nel ridefinire l’esperienza di iterazione di iPhone. Tuttavia, non vediamo un vero abbandono degli utenti, quindi l’ecosistema che hanno costruito è ancora abbastanza buono—ma non sappiamo per quanto tempo potrà durare.” Aggiunge: “L’utente è sacro, e questa è una questione che Apple deve ponderare seriamente.”