BTC Market Pulse: Settimana 08
Leggi il rapporto completo in formato PDF.
Panoramica
Il momentum è migliorato rispetto a condizioni di ipervenduto, segnalando una riduzione della pressione al ribasso e un timido ritorno degli acquirenti. Tuttavia, il momentum è ancora lontano da un regime “risk-on” e la partecipazione si è ridotta in modo significativo, suggerendo che il movimento sia guidato più da una stabilizzazione che da una convinzione reale.
Le condizioni spot mostrano primi segnali di moderazione, ma restano difensive. La pressione aggressiva sul lato delle vendite si è attenuata e i deflussi dagli ETF sono diminuiti, riducendo un importante ostacolo. Detto ciò, l’attività di trading è calata notevolmente e la redditività per i detentori di ETF si è ridotta nuovamente verso il prezzo di acquisto, rendendo questo gruppo più sensibile alla volatilità e incline a ridurre il rischio durante i rialzi.
I mercati dei derivati continuano a mantenere una posizione risk-off. La leva finanziaria sta diminuendo, i finanziamenti si sono raffreddati poiché i trader si allontanano dall’esposizione long, e i flussi perpetui restano dominati dalle vendite nonostante i miglioramenti. La posizione sulle opzioni è stabile, ma la volatilità implicita è scesa sotto quella realizzata, suggerendo che il rischio a breve termine possa essere sottovalutato anche se la domanda di copertura al ribasso si è solo leggermente rilassata.
L’attività on-chain rimane contenuta. Il coinvolgimento della rete, il throughput economico e la pressione sulle commissioni si sono tutti raffreddati in condizioni deboli, coerenti con una fase di mercato più tranquilla. I flussi di capitale restano negativi e le perdite non realizzate predominano ancora, allineandosi a uno scenario di correzione tardiva o di accumulazione iniziale in cui i partecipanti restano cauti e selettivi.
Nel complesso, le condizioni restano difensive su spot, derivati, ETF e indicatori on-chain. Sebbene la pressione di vendita sembri attenuarsi, la partecipazione e i flussi di capitale restano deboli, la leva finanziaria è ancora in riduzione e il rischio potrebbe essere sottovalutato nei mercati delle opzioni. Una ripresa duratura dipende ancora da una rinnovata domanda spot in grado di sostenere il prezzo al di sopra della recente zona di rimbalzo.
Indicatori Off-Chain
Indicatori On-Chain
Non perdertelo!
Intelligenza di mercato smart, direttamente nella tua casella di posta.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche


"Innovazione finanziaria AI": Il crollo di Broadcom e il modello "garanzia del venditore" dei chip AI
Influenzato dalla riprezzatura del mercato dovuta al rischio di credito della "garanzia fornita dal venditore", il prezzo delle azioni Broadcom è fortemente diminuito. Poiché la spesa in capitale dei grandi operatori tradizionali del cloud sta raggiungendo il limite, Broadcom e Nvidia sono intervenute, fornendo garanzie a SPV per securizzare la potenza di calcolo, al fine di attrarre finanziamenti privati. Questo passo estende la spesa in capitale per l’AI, ma l’aumento del debito, il valore residuo dei chip e la concentrazione della clientela intensificano le preoccupazioni del mercato.
“Innovazione finanziaria AI”: il “piano da 500 miliardi di dollari” di Nvidia
Nvidia sta fornendo garanzie di credito ai nuovi fornitori di servizi cloud AI (neocloud) attraverso un modello di "protezione in cambio di compartecipazione agli utili", ottenendo una quota dei profitti. In questo modo, Nvidia aggira le restrizioni sugli investimenti in conto capitale dei tradizionali giganti del cloud e apre a un flusso di entrate ricorrenti in stile rendita. Morgan Stanley è ottimista riguardo alla redditività a lungo termine e alla leadership nel settore di Nvidia, ma sottolinea che questa struttura di ricavi ciclica sta alimentando divisioni tra gli investitori rialzisti e ribassisti nel mercato.
