Punti Chiave
- Il prestatore non divulgato ha fornito termini flessibili con rinnovo giornaliero e la possibilità di rimborsare in qualsiasi momento.
- Le partecipazioni in Bitcoin di Metaplanet sono valutate circa 3.5 miliardi di dollari.
- L'azienda prevede ulteriori acquisti di Bitcoin.
Metaplanet Inc. ha eseguito un prestito da 100 milioni di dollari garantito dalle sue partecipazioni in Bitcoin, come ha rivelato la società quotata a Tokyo il 4 novembre. Il prestito è stato finalizzato il 31 ottobre nell'ambito di un accordo di linea di credito stabilito il 28 ottobre.
Secondo una comunicazione del 4 novembre, la società detiene 30.823 BTC BTC $103 153 volatilità 24h: 1,3% Capitalizzazione di mercato: $2,06 T Vol. 24h: $110,93 B come garanzia per la transazione. Le partecipazioni sono valutate a $3,13 miliardi al momento della scrittura. Bitcoin ha servito come principale garanzia per l'accordo.
Il prestatore rimane non divulgato su richiesta della controparte. Il prestito prevede un rinnovo automatico giornaliero e può essere rimborsato a discrezione di Metaplanet senza una data di scadenza fissa. Gli interessi maturano a un tasso di riferimento USD più uno spread non divulgato. Il prestito rappresenta il primo prelievo da una linea di credito da 500 milioni di dollari istituita a fine ottobre.
Utilizzo Previsto dei Fondi
Metaplanet ha allocato i 100 milioni di dollari su tre scopi:
- Ulteriori acquisizioni di Bitcoin,
- Espansione della sua attività di Generazione di Reddito da Bitcoin,
- Eventuali riacquisti di azioni nell'ambito del programma annunciato il 28 ottobre.
L'attività di generazione di reddito produce ricavi tramite opzioni su Bitcoin collateralizzate in contanti, consentendo all'azienda di incassare premi mantenendo le proprie partecipazioni.
Secondo le comunicazioni aziendali, la strategia sulle opzioni ha generato 24,4 miliardi di yen (160 milioni di dollari) di ricavi nel terzo trimestre 2025, rappresentando una crescita di 3,5 volte rispetto ai 6,9 miliardi di yen del terzo trimestre 2024. Metaplanet ha dichiarato che i premi incassati possono compensare il rischio durante i ribassi di mercato.
Metaplanet ha dichiarato che la sua posizione in Bitcoin da 3,5 miliardi di dollari mantiene una “copertura collaterale sufficiente” rispetto all'importo del prestito, anche durante significativi cali di prezzo. Il prestito rappresenta circa il 3% del valore totale delle partecipazioni in Bitcoin dell’azienda.
L’azienda ha sottolineato la sua “politica di gestione finanziaria conservativa” e l’impegno ad evitare un’eccessiva leva finanziaria. La direzione ha dichiarato che il buffer collaterale consente all’azienda di resistere a sostanziali cali di prezzo di Bitcoin senza attivare requisiti di margine.
Contesto Strategico
Le mosse sono arrivate dopo che il valore patrimoniale netto modificato (mNAV) dell’azienda è sceso sotto 1,0x a metà ottobre, con le azioni in calo del 70% rispetto al picco di giugno. La metrica mNAV divide il valore d’impresa per il valore delle partecipazioni in Bitcoin.
Metaplanet mantiene la sua Bitcoin Treasury Strategy con l’obiettivo di raggiungere 210.000 BTC entro dicembre 2027. L’approccio rispecchia quello di Strategy Inc., che continua ad acquistare Bitcoin e recentemente ha ampliato le proprie partecipazioni a 641.205 BTC tramite offerte di azioni e debito.
