Perché gli spread possono ampliarsi all'apertura dei mercati asiatici? Un rischio di liquidità che i trader non dovrebbero ignorare

Nel trading di CFD, molti trader si concentrano sulla direzione del prezzo, sugli indicatori tecnici e sulla leva. Tuttavia, spesso trascurano un altro fattore importante che può influire sia sui costi di trading che sul rischio: lo spread.

Questo aspetto è particolarmente rilevante all'apertura dei mercati asiatici, durante le transizioni tra le principali sessioni di trading, o quando il mercato non ha ancora assorbito completamente nuove informazioni. In questi periodi la liquidità può essere relativamente limitata, il che può ampliare il divario tra prezzo bid e prezzo ask. Per i trader di breve termine, per chi utilizza ordini stop loss e per chi detiene posizioni con leva elevata, tali variazioni possono avere un impatto maggiore del previsto.

Questo articolo spiega perché all'apertura del mercato asiatico possono verificarsi una liquidità più bassa e spread più ampi, e come i trader di CFD possano gestire i rischi correlati.

Cos'è lo spread e perché è importante nel trading di CFD?

Lo spread è la differenza tra il prezzo ask e il prezzo bid del mercato.

Ad esempio, uno strumento CFD potrebbe essere quotato come segue:

• Prezzo bid: 2000.0

• Prezzo ask: 2001.0

La differenza di 1.0 rappresenta lo spread.

Quando i trader aprono una posizione, in genere iniziano assorbendo la differenza tra le quotazioni di acquisto e di vendita. Lo spread può quindi essere considerato un costo di trading da tenere in considerazione. Più lo spread è ridotto, minore tende a essere l'impatto immediato sul prezzo al momento dell'ingresso o dell'uscita da un'operazione. Al contrario, quando gli spread si ampliano, i costi di trading e l'incertezza causata da movimenti di prezzo di breve termine possono aumentare.

È importante notare che gli spread non sono fissi. Possono variare in base alla liquidità del mercato, a eventi di rilievo, agli orari di trading, alle caratteristiche dello strumento e alla volatilità del mercato.

Perché gli spread possono ampliarsi all'apertura dei mercati asiatici?

1. I partecipanti al mercato potrebbero non essere ancora entrati pienamente

All'inizio della sessione di trading asiatica, alcuni centri finanziari internazionali potrebbero trovarsi ancora in orari meno attivi. Le principali istituzioni, banche, market maker e trader in Europa e negli Stati Uniti potrebbero non partecipare ancora pienamente al mercato.

Quando sono disponibili meno quotazioni di acquisto e vendita per l'esecuzione, la profondità del mercato può diminuire. Per tenere conto dei movimenti di prezzo e del rischio di esecuzione, i fornitori di liquidità possono ampliare la differenza tra prezzo bid e prezzo ask, determinando spread più ampi.

In parole semplici:

Quando meno partecipanti sono disposti a fornire quotazioni e a prendere la controparte delle operazioni, i costi di trading possono aumentare.

2. Le notizie overnight possono riflettersi sui prezzi all'apertura

Prima dell'inizio della sessione asiatica, il mercato potrebbe aver accumulato informazioni che non si sono ancora riflesse completamente sui prezzi, come ad esempio:

• Utili societari o dati economici pubblicati dopo la chiusura del mercato statunitense

• Eventi geopolitici

• Dichiarazioni di funzionari delle banche centrali

• Sviluppi nella domanda e nell'offerta di materie prime

• Movimenti significativi nei mercati crypto durante i fine settimana o overnight

• Dati economici chiave e sviluppi politici in Asia

Con la ripresa dell'attività del mercato, i trader potrebbero adeguare rapidamente le proprie quotazioni e posizioni sulla base delle nuove informazioni. I prezzi possono presentare gap, movimenti bruschi o quotazioni discontinue, e di conseguenza gli spread possono ampliarsi.

3. Alcuni strumenti presentano una liquidità inferiore durante l'orario di trading asiatico

Le condizioni di liquidità variano tra gli strumenti CFD e le sessioni di trading.

Ad esempio, gli indici azionari, i singoli titoli o alcuni CFD su materie prime più strettamente legati ai mercati statunitensi possono registrare una partecipazione relativamente limitata durante la mattina asiatica. Alcune coppie forex possono essere più attive durante l'orario asiatico, ma gli spread possono comunque variare durante eventi di rilievo o periodi di liquidità ridotta.

Pertanto, i trader non dovrebbero limitarsi a chiedersi se un mercato è aperto, ma dovrebbero anche considerare:

• Qual è il mercato principale di questo strumento?

• È attualmente la sessione di trading più attiva per questo strumento?

• Ci sono pubblicazioni economiche importanti, decisioni delle banche centrali o notizie dell'ultima ora?

• Il volume di trading e la volatilità attuali sono fuori dal normale?

4. La formazione del prezzo è ancora in corso all'apertura

L'apertura di un mercato non significa che i prezzi si siano già stabilizzati. Al contrario, la fase iniziale di una sessione di trading è spesso un periodo in cui il mercato è alla ricerca di un prezzo equo, comunemente noto come price discovery.

In questo momento, acquirenti e venditori possono avere opinioni significativamente diverse su un prezzo ragionevole. Se una delle due parti entra sul mercato con volumi rilevanti, le quotazioni possono adeguarsi rapidamente e gli spread possono ampliarsi temporaneamente.

Per i trader di CFD, ciò significa che anche se la direzione del mercato viene anticipata correttamente, i prezzi di esecuzione effettivi, i costi legati allo spread e la volatilità di breve termine possono comunque influire sui risultati di trading.

Quali rischi di trading possono derivare da spread più ampi?

Costi di ingresso e uscita più elevati

Quando gli spread si ampliano, i trader necessitano di un movimento di prezzo favorevole più ampio dopo l'apertura di una posizione, solo per compensare il costo iniziale dello spread. Questo aspetto è particolarmente rilevante per le strategie di breve termine che prevedono operazioni frequenti o che cercano di cogliere piccoli movimenti di prezzo.

L'esecuzione dello stop loss può differire dalle aspettative

In mercati che si muovono rapidamente o con bassa liquidità, i prezzi possono attraversare determinati livelli di quotazione senza che vi sia una negoziazione a ogni prezzo intermedio. Una volta attivato un ordine stop loss standard, il prezzo di esecuzione effettivo può differire dal livello di stop loss previsto dal trader. Questo fenomeno è comunemente noto come slippage.

Per questo motivo, sebbene gli ordini stop loss siano strumenti importanti di gestione del rischio, non garantiscono l'esecuzione a un prezzo specifico in tutte le condizioni di mercato.

Una leva elevata può amplificare l'impatto della volatilità di breve termine

I CFD sono prodotti con leva. Anche piccoli movimenti di mercato possono avere un impatto significativo sui requisiti di margine, sull'utile e sulla perdita non realizzati e sul rischio complessivo del conto. Se spread più ampi si verificano insieme a bruschi movimenti di prezzo, la pressione su una posizione aperta può aumentare.

I trader dovrebbero evitare di aumentare eccessivamente la dimensione della posizione semplicemente perché il mercato sembra offrire un'opportunità poco dopo l'apertura, e non dovrebbero trascurare le condizioni di liquidità prevalenti.

Come possono i trader di CFD gestire il rischio all'apertura del mercato asiatico?

1. Controlla gli spread e le condizioni di mercato prima di fare trading

Prima di inviare un ordine, verifica il prezzo bid e il prezzo ask in tempo reale, e la differenza tra i due. Se lo spread è notevolmente più ampio del solito, valuta nuovamente se l'operazione è ancora coerente con il tuo piano rischio-rendimento originale.

Non concentrarti solo sulla direzione del grafico: includi i costi di trading effettivi nel tuo processo decisionale.

2. Evita di rincorrere i prezzi quando la liquidità è limitata

Se i prezzi salgono o scendono rapidamente dopo l'apertura del mercato, i trader potrebbero essere tentati di rincorrere il movimento per il timore di perdere un'opportunità. Tuttavia, quando gli spread sono più ampi e le quotazioni cambiano rapidamente, rincorrere i prezzi può comportare un maggiore rischio di esecuzione.

Un approccio più prudente consiste nell'attendere una struttura dei prezzi più chiara, un'attività di trading o schemi di volatilità più definiti, prima di valutare se entrare secondo una strategia predefinita.

3. Riduci la dimensione della posizione e la leva

Quando la liquidità del mercato è più bassa o l'incertezza sulla volatilità è più elevata, ridurre la dimensione della posizione può aiutare a gestire il rischio del conto.

La leva può migliorare l'efficienza del capitale, ma può anche amplificare le perdite. I trader dovrebbero impostare leva e dimensioni della posizione appropriate in base al proprio capitale, alla tolleranza alle perdite, alla volatilità dello strumento e al proprio piano di trading.

4. Monitora il calendario economico e gli eventi di mercato principali

Prima di fare trading, controlla le pubblicazioni economiche e gli eventi chiave previsti per la giornata, come ad esempio:

• Dati economici da Giappone, Australia, Cina e altre economie asiatiche

• Dati NFP sull'occupazione non agricola statunitense, dati sull'inflazione e decisioni della Federal Reserve

• Riunioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea, della Bank of England e della Bank of Japan

• Utili societari, ribilanciamento degli indici o date di scadenza dei futures

• Sviluppi geopolitici e notizie di mercato inaspettate

La liquidità del mercato e gli spread possono variare in modo significativo prima e dopo annunci importanti. Se non disponi di un piano di trading completo per i mercati guidati da eventi, restare in attesa può essere anch'esso una forma di gestione del rischio.

5. Non presumere che gli "spread normali" siano sempre disponibili

Le condizioni di mercato cambiano. Gli spread che appaiono stabili in condizioni normali possono ampliarsi all'apertura, in prossimità delle chiusure di mercato, durante la pubblicazione di dati importanti o in periodi di forte volatilità del mercato.

I trader esperti non si limitano a pianificare dove potrebbero muoversi i prezzi, ma considerano in anticipo anche i seguenti aspetti:

• Se gli spread si ampliano, questa operazione vale ancora la pena di essere eseguita?

• Se si verifica slippage, qual è la perdita massima che sono disposto ad accettare?

• Se la volatilità supera le aspettative, dispongo di margine e riserva di rischio sufficienti?

• La dimensione della mia posizione è adeguata alle condizioni di mercato attuali?

Conclusione: il trading non riguarda solo la direzione, anche la liquidità conta

Le opportunità di mercato all'apertura asiatica spesso comportano una maggiore incertezza. Liquidità limitata, adeguamenti dovuti a notizie overnight, formazione del prezzo e revisioni delle quotazioni possono tutti ampliare temporaneamente gli spread, influendo sui costi di trading, sull'esecuzione degli stop loss e sul rischio complessivo.

Per i trader di CFD, comprendere lo spread non significa semplicemente conoscere un termine di mercato: fa parte della costruzione di un processo decisionale di trading più completo. Oltre a valutare la direzione rialzista o ribassista, i trader dovrebbero integrare nei propri piani gli orari di trading, la liquidità dello strumento, la leva, la dimensione della posizione e il rischio legato agli eventi.

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