IMF memberikan peringatan: Dampak energi dan risiko kenaikan imbal hasil obligasi AS dapat tersebar, pertumbuhan Asia diperkirakan melambat menjadi 4,4% tahun depan.

Menurut informasi dari Zhihui Finance APP, Dana Moneter Internasional (IMF) pada hari Kamis memprediksi pertumbuhan ekonomi Asia akan melambat tahun depan, serta memperingatkan meningkatnya risiko akibat kejutan energi yang dipicu oleh perang Iran, potensi koreksi pada lonjakan minat kecerdasan buatan (AI), dan efek limpahan dari kenaikan imbal hasil obligasi global.

Dalam laporannya mengenai prospek kawasan Asia Pasifik, IMF juga menyatakan bahwa ketidakpastian jalur kebijakan moneter Amerika Serikat dapat menyebabkan volatilitas berkelanjutan pada pasar keuangan Asia.

Pada laporan yang dirilis selama pertemuan tahunan di Bangkok, IMF menyebutkan, “Sejak kejutan energi tahun ini, volatilitas nilai tukar dan arus modal semakin meningkat,” dengan beberapa negara berkembang menanggung tekanan depresiasi mata uang domestik.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa meskipun arus masuk modal asing ke kawasan ini secara keseluruhan tetap kuat, di waktu yang sama terjadi arus keluar dana di beberapa sektor, seperti pelepasan investasi pada saham teknologi Korea Selatan.

“Diperkirakan kebijakan moneter Amerika Serikat akan terus diperketat pada akhir tahun ini. Pengetatan kebijakan moneter di sebagian besar ekonomi maju utama, yang berpadu dengan tekanan fiskal, dapat membuat imbal hasil di kawasan Asia Pasifik terus menghadapi tekanan naik.”

IMF menyatakan, untuk saat ini, pertumbuhan ekonomi Asia diperkirakan mencapai 4,8% pada 2026 dan 4,4% pada 2027, lebih tinggi dari prediksi pada bulan April, namun tetap melambat dibandingkan pertumbuhan 5,0% pada 2025.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa revisi naik ini sebagian besar mencerminkan dorongan dari lonjakan minat AI pada negara ekonomi maju di Asia, dengan tingkat pertumbuhan diperkirakan meningkat dari 2,5% tahun lalu menjadi 3,2% pada 2026.

Laporan juga menekankan bahwa negara berkembang di Asia masih menjadi mesin utama pertumbuhan kawasan, tetapi karena dampak kenaikan harga energi, pertumbuhan mereka pada 2026 diprediksi melambat dari 5,6% tahun lalu menjadi 5,1%.

IMF menyatakan, “Risiko prospek tetap cenderung ke bawah,” di mana kebuntuan berkepanjangan di Timur Tengah dapat membuat harga komoditas tetap tinggi dan menguras cadangan minyak.

Potensi koreksi permintaan AI bisa menghambat pertumbuhan global, dan mengingat tingginya keterlibatan Asia dalam rantai industri AI, dampaknya bisa terasa sangat signifikan di kawasan ini.

Laporan menyebutkan, seiring kenaikan imbal hasil global, tekanan pasar dari penerbit obligasi utama seperti Amerika Serikat, Inggris, zona euro, dan Jepang dapat melimpah ke pasar obligasi Asia, menaikkan imbal hasil serta memperburuk kerentanan fiskal yang sudah tinggi.

IMF menyatakan, “Karena kebutuhan pembiayaan dan utang publik sebagian besar ekonomi di kawasan ini masih tinggi, pengetatan kondisi keuangan secara tiba-tiba dapat meningkatkan biaya pelunasan utang dan semakin membebani fiskal publik.”

Fokus pada Stabilitas Harga

Pertemuan tahunan IMF pekan ini berfokus pada kekhawatiran terhadap pertumbuhan utang, kenaikan imbal hasil obligasi, serta risiko lonjakan minat AI. Kekhawatiran ini bertambah di atas kejutan energi, membuat para pengambil keputusan semakin pusing. Kejutan energi yang disebut-sebut akibat konflik di Timur Tengah ini telah memicu kenaikan inflasi secara luas.

Indeks Nikkei Jepang anjlok hampir 5% pada hari Kamis, dengan saham teknologi terkena tekanan berat akibat kekhawatiran pasar terhadap profitabilitas industri AI, sementara data inflasi Amerika Serikat yang panas memicu kekhawatiran akan suku bunga yang lebih tinggi.

Kepala Departemen Asia Pasifik IMF, Krishna Srinivasan, dalam konferensi pers mengatakan bahwa meskipun ekspektasi inflasi jangka panjang di Asia secara umum masih terjaga, bank sentral di masing-masing negara harus tetap fokus pada stabilitas harga.

Dia berkata, “Dalam situasi ekspektasi yang kurang tertambat, kredibilitas kerangka kebijakan yang lemah, atau inflasi yang lebih membandel, bank sentral harus berkomunikasi dengan jelas dan bersiap untuk memperketat kebijakan. Untuk itu, independensi bank sentral harus dijaga.”

Srinivasan menyatakan, karena utang publik masih berada di atas tingkat sebelum pandemi, ruang untuk pengeluaran fiskal lebih lanjut semakin terbatas.

Ia menegaskan, kebijakan fiskal harus bersifat terarah dan sementara, serta mendorong negara-negara kawasan ini untuk menghindari subsidi bahan bakar atau pengendalian harga secara menyeluruh, karena biaya dari kebijakan tersebut bisa jauh lebih tinggi.